新股询价改革

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我国新股发行普遍存在抑价问题, 究其原因,很重要的一点就是IPO定价不合理,询价未发挥应有的作用. 询价制度改革势在必行.但是目前改革似乎仍停留在计划阶段,尚未提出具体可行的改革措施.有人做过这方面的研究吗?可行的改革措施都有哪些呢?

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关键词：势在必行 制度改革 新股发行 IPO 不合理 改革 新股 询价

    询价制度已经开始实施，是针对有资格的询价对象进行（比如基金、券商、财务公司、保险基金等）。一般有初步询价确定市盈率区间，然后在累计询价步骤确定最终价格，而中小板的企业可不经过后者，直接定价。

    至于这个抑价问题，不是中国有，全世界都有，只不过中国的问题更明显点。这种情况在牛市会非常突出，因为二级市场总是过于乐观，把价格抬得过高。但是在熊市就会有所改变，比如今天新上市的N大洋（002249），发行价是25.6，而今天上市后第一天的收盘价是27.56，仅仅比发行价上涨7.66%。

    对于往下申购的机构，这很危险，因为他们的证券将从上市日起冻结3个月，也就是说这3个月他们不能抛售。而以现在的行情3个月后，二级市场价格很有可能跌破发行价，致使他们受损，这一轮调整已经有不少股票都这样了，中国太保（601601）就是一例。而紫金矿业（601889）也很危险。

    也就是说现在的打新资金风险已经很大了，这种新股的抑价情况是要看行情的。