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按照五粮液在其财报中的解释，净利润下滑主要是收入下降及销售费用增加所致。前三季度，五粮液销售费用达28.95亿元，同比大涨86.51%，“主要是本期加大市场支持力度所致。”五粮液表示。这一增长幅度同样高于上半年49.87%的增幅。
白酒行业分析师蔡学飞认为，在市场情况不好的情况下，酒企会通过多种途径扶持渠道，投入势必会大幅增加。“一方面投入主要为激活渠道，稳定品牌价值和市场占有率。现在白酒消费主力从政务转向大众，要求企业必须创造喝酒的场景，比如赞助品牌活动、冠名等等，以扩大认知，促进消费，这无形加大了费用支出。不仅如此，为了走向大众渠道，企业在广告上砸下的资本也将较多。另一方面，为了扶持渠道，酒企会加大优惠。”蔡学飞说。
值得注意的是，就在三季度末，五粮液再次推出针对经销商的价格新政：经销商只要完成任务均可获配比低价货奖励，按2:1比例配509元/瓶价格的产品，平均算下来，五粮液对优秀经销商的出厂价平均每瓶下降30多元。
不过从数据对比看，五粮液在三季度业绩表现并不理想，尤其作为传统销售旺季的中秋似乎也并未给予太高提振作用。记者注意到，三季报中，五粮液存货的期末余额为75.31亿元，较期初的68.86亿元增一成。“可见，在行情低迷之下，五粮液对于市场还是过于乐观了。”业内人士称。
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