有对奇异期权比较了解的么 想请教关于定价方面的问题

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哪位大神看过姜老的金融衍生品定价与案例分析的。。。。。  关于第五章的结构性人民币存款的定价 我一直不明白明明理财产品的收益是利率和股指每月最高值的平均值与初始值的差再除以初始值  两者的较小值 为什么就可以直接用回望期权的模型进行定价 回望期权不是只是以最高或最低值为执行价么


还有 模型建的似乎也不对啊 这个图里面的第二个方程  在到期的时候不是当S0=所有股指最高值平均值的时候 期末 产品才没有价值没 为什么等于最后一期的最高值的时候 产品就没收益了
J 表示被分割的若干个小区间  JN 为最后一个区间

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关键词：奇异期权 衍生品定价 人民币存款 金融衍生品 最后一个 人民币存款 理财产品 案例分析 结构性 平均值

Can you streamline your question?

1) provide the screenshot of Jiang's words that he said lookback option pricing formula can be used directly
2) reorganize your question. Some of the sentences are broken.

Thanks very much

Chemist_MZ 发表于 2014-11-1 07:12
Can you streamline your question?

1) provide the screenshot of Jiang's words that he said lookbac ...

非常抱歉  我也知道我表达的十分混乱。。。。
有些地方我已经弄明白了 就是还有一点 就是在建立回望期权定价模型的时候 这上面最后一个式子的含义  原文的解释是这个式子代表期权定价在原生资产价格达到极大值水平上对极大值的变化是不敏感的
我始终理解不了这句话。。
V就是回望期权的价值了 他是标的S  路径依赖变量J 和T 的函数 这是针对回望看跌期权建立的模型
望版主给解惑下  谢谢~~

jiawei5990 发表于 2014-11-1 10:24
非常抱歉  我也知道我表达的十分混乱。。。。
有些地方我已经弄明白了 就是还有一点 就是在建立回望期 ...

Well, let's say J(t) is the max value of S on interval [0, t] and the current time is t, the current stock price is S(t), and T is the option's expiry date. T>t

if J(t)=S(t) the probability of J(t) still be the max value at expiry will be zero, because current stock price=J(t), if the stock price goes up a little, J(t) will no longer be the max value. If J(t) is not the max value, the loopback's payoff at expiry will not be affected by it. So that's why it should show 0 sensitivity.

If you have other questions just let me know.

Chemist_MZ 发表于 2014-11-1 11:03
Well, let's say J(t) is the max value of S on interval [0, t] and the current time is t, the curre ...

似乎有那么点明白了  我再多看看。。。
非常感谢~~