债券组合VaR的三种计算方法

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VaR分析的三种计算方法.docx (22.21 KB)

2014-11-3 21:42:16 上传

这是我写的三种计算债券组合VaR值的方法，有需要的同志可以参考参考。。。

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关键词：计算方法 VaR 计算方法

你的三种做法里面只有历史模拟法是正确的，其余两种方法都有问题，对债券价格服从几何布朗运动的建模方法是权益类的做法，在固定收益领域是错误的，john hull里面的方法是用现金流映射

cooper56 发表于 2014-12-13 16:28
你的三种做法里面只有历史模拟法是正确的，其余两种方法都有问题，对债券价格服从几何布朗运动的建模方法是 ...

好像是错了。，应该是对债券的收益率建立蒙特卡洛模型，我看清华朱世武老师的书里是这样写的。

haotianhaotian 发表于 2014-12-13 16:47
好像是错了。，应该是对债券的收益率建立蒙特卡洛模型，我看清华朱世武老师的书里是这样写的。

固定收益里面一般是对spot rate或者instaneous forward rate建模，到期收益率由于不同债券无法统一建模

cooper56 发表于 2014-12-13 17:11
固定收益里面一般是对spot rate或者instaneous forward rate建模，到期收益率由于不同债券无法统一建模

恩恩，谢谢提醒！！研究风险管理时间不长，希望能多多和大家讨论。。。

haotianhaotian 发表于 2014-12-13 17:20
恩恩，谢谢提醒！！研究风险管理时间不长，希望能多多和大家讨论。。。

哪里哪里，相互交流进步

目前在做个债券定价系统，需要债券组合风险管理这一块（VAR），比较头疼，希望能交流下，Q976784758

Just提醒一下 收益率/回报率假设的是服从正态分布 所以用 delta s/s = mu*dt + sigma*dw，如果是价格，要用另一个蒙特卡罗的式子 ds = exp((rf-0.5*sigma^2)*dt + sigma*dw)因为价格服从的是对数分布而收益率服从正态分布。