美国页岩油企业死磕沙特 以增产还击价格战

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国际石油市场跌入熊市时，石油输出国组织（OPEC）最大产油国沙特非但不减产，还主动降低出口美国油价打响价格战，针对美国页岩油生产商指向性明显。但这些美国企业自信对低油价的承受力超过其他OPEC成员，决定以保持、甚至增加产油量作为回应。沙特压价最终可能只会伤及OPEC。

本月3日，沙特国有油企Saudi Arabian Oil Co.将销往美国墨西哥湾的每桶原油售价下调45美分，降至去年12月以来最低点。可同时，沙特另一大油企Aramco上调了出口欧亚两大洲的原油价格。美国投行MLV & Co.的分析师Chad Mabry认为，沙特企业此举是冲着美国的页岩油去的，那是沙特市场份额最大的威胁。

开采页岩油的美国能源企业至今并未因沙特价格战改变增产的计划，相信其他OPEC成员比他们更难以抵御降价。Chesapeake、EOG Resources等多家这类大企业的高管本周公布财报时承诺，将维持现有产量、甚至增产，认为即使油价进一步下跌，他们也能通过成功降低成本获利。Chesapeake的董事长Archie Dunham向彭博表示：
“沙特确实赌得大。如果他们把油价降到每桶60或者70美元，美国（产量）会下滑。可是不会仅此而已，其他OPEC国家的结局会惨得多。”

Dunham曾在全球最大的独立勘探与能源生产企业康菲石油公司（ConocoPhillips）任CEO及董事长。他认为，沙特财力雄厚，油价跌至每桶约50美元也不会受到影响，但“只要油价低于每桶80美元，绝大部分OPEC的成员就无法维持ZF预算、让国民幸福生活。”

本月4日，全球基准价格布伦特原油价格创四年新低，美国WTI原油失守每桶80美元。在沙特宣布降低销往美国墨西哥湾地区原油价格后，市场担心沙特为了平衡市场供需、推升市价，仍不会减产。4日的油价大跌加重了市场的这一担忧。

本月27日，OPEC将举行会议。昨日华尔街见闻文章提到，本周沙特石油部长已飞赴拉美产油大国委内瑞拉。西方分析人士将此举视为沙特时隔16年后可能再度联手拉美的OPEC成员，共同消除美国页岩油对OPEC造成的威胁。

在全球需求减少、美国产量猛增之际，沙特对页岩油的忌惮不无道理。美国能源情报署（EIA）上月公布，国内油田日产油增至897万桶，产量刷新上世纪80年代以来最高记录。国际能源署（IEA）又预计，受欧亚经济增长普遍下滑影响，全球石油需求增长将创至少2009年以来最低记录。

上月多家华尔街机构下调油价预期，以看多石油闻名业内的高盛也转向，预计明年第二季度布伦特原油跌至80美元/桶，较当前水平再跌10%。高盛的报告称美国的页岩油创造了“石油新秩序”，预计其影响将超过OPEC。

2014.11.6 华尔街见闻

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关键词：价格战 Resources Phillips resource Phillip 美国油价 墨西哥湾 董事长 价格战 承受力

周三(11月5日)市场分析人士指出，沙特阿拉伯提升至亚洲原油出口价格显示，这个全球最大的原油出口国将市场份额焦点转至美国。
沙特国有阿美石油公司(Saudi Arabian Oil Co.)在调降部分11月原油期货价格至近六个月低点后，12月将提升部分出口至亚洲原油价格，美国原油买家将迎来另一个油价走低月。
日本第三大炼厂Idemitsu Kosan Co.和东京聚焦于能源表现的对冲基金Elements Capital Inc.表示，该公司并不准备向美国的销售屈服，美国页岩油的繁荣提升美国原油产出至逾30年来最高水平。

9月，在这个石油输出国组织(OPEC)最大成员国，沙特将削减原油产量以维持市场份额的预期下，国际原油市场跌入熊市。
周二(11月4日)NYMEX 12月原油期货价格收盘大跌2.02%，报77.19美元/桶，创三年最低收盘位，并录得连续第四个交易日下跌，盘中一度跌破76.00美元/桶整数位心理关口至75.84美元/桶，因沙特决定下调对美国石油出口价格的消息仍然让美国NYMEX原油价格承受着被抛售的压力。
东京Newedge Group能源交易经理Ken Hasegawa表示，“不管价格如何波动，亚洲需从沙特阿拉伯进口原油。而在世界的另一头，他们试图扩张在美国的市场份额，并降低原油出口价格。”
2014.11.5 汇通网

周五(10月17日)花旗集团(Citigroup)能源分析师在一份最新报告中指出，在美国原油产量增长停止前，原油价格可能跌至50美元/桶附近。
报告称，原油价格跌至两年低点并未使美国停止生产原油，即使油价跌至70美元/桶，该行业也将持续增产。
并称，为了使美国完全停止原油生产，油价或跌至50美元/桶甚至更低水平。当油价位于40美元/桶-60美元/桶时，原油增长可能跌至零水平，因原油生产商可能关闭产能底下的矿井。
花旗指出，事实上，随着生产商聚焦于在更具生产力的地区开采更多，随着时间的发展，这种保本价格将降低。
美国原油产量的快速增长成为石油输出国组织(OPEC)和其他产油商的要害，因在全球经济增速持续下滑时，导致大西洋[-0.48% 资金 研报]盆地的原油供应增多。周四(10月16日)NYMEX原油期货价格一度跌至80美元/桶下方，为两年新低。
全球最大产油国，沙特阿拉伯瞄准油价下跌这个问题，决定通过降价而不是增产来保护其市场。交易商推测，沙特阿拉伯的意图是损害其他竞争者，包括俄罗斯，伊朗和美国页岩原油生产。
花旗集团商品研究全球主任Edward Morse表示，“阿拉伯的动机是否有效不得而知。可以肯定的是，该国官员明确表示他们认为当油价跌破90美元/桶时，美国页岩油生产将开始下滑。”
并称，“即使布伦特原油期货价格为70美元/桶，美股仍将增产原油，如果不是年均100万桶/日，就可能是75万桶/日。我认为中东地区已意识到这点，他们将对美国原油生产的坚韧性感到惊讶。”
ZF最新公布的数据显示，目前美国原油产量约为880万桶/日，比去年此时高出约100万桶/日。沙特阿拉伯产量为960万桶/日。
花旗分析师在其分析报告中调降了保本价。由于矿井不同，美国不同区域的原油生产成本天差地别。以德克萨斯州的伊格·尔福德(Eagle Ford)盆地为例，产量较高矿井的保本价为60美元/桶，而其他产量较低矿井的保本价为80美元/桶。
分析师Morse并指出，目前油价可能短暂性筑底。
Morse表示，“油价难以构筑底部，我让你为当前油价处于短暂性底部。基本面问题是全球唯一的买家是炼厂。炼厂原油需求下降，因全球炼厂正在维修。当前原油需求为约270万桶/日下方，为8月份水平。”
他指出，未来六周，炼厂将重返市场，需求可能提升至约300万桶/日。
并称，“因此布伦特原油和NYMEX原油价格的上涨也不足为奇。”
2014.11.7 汇通网