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雷达卡
行情回顾：风格突变，权重股领涨，成长股领跌：有色金属板块（申万）上涨1.36%，跑输上证综指1.15个百分点。在市场风格带动下，有色各版块也是涨跌分化明显，工业金属等大盘股跟随市场强势上涨，前期涨幅较多的成长类品种则回调显著。建议市场可关注前期涨幅不大又兼具国企改革期待的相关标的。
上周LME工业金属价格涨跌互现，往前看，认为工业金属价格上涨动力仍不强劲，（1）供求基本面方面，尽管短期内需求或将有所好转（10月地产数据小幅回暖），但仍维持对房地产行业长期景气下行的判断，短期改善幅度和持续度都有待观察，另一方面，前期暂停产能的重启以及冶炼开工率的走高（因价格上涨）都将带来产量增长的继续回升，相对于需求，认为供给的回暖或将更为显著；（2）强势美元对商品价格的压制不容小觑。周内黄金价格录得1.49%的涨幅，因周五公布的美国通胀预期被下修，引发投资者对美联储加息慢于预期的担忧。认为黄金的短期价格或将获得一定支撑，因11月30日的瑞士黄金公投渐行渐近，公投一旦通过，未来5年瑞士央行将年均新增340吨的黄金购买量，推升全球央行的年均购买量增长85%，推升全球黄金年总需求增长9%，预计在此预期推动下，黄金短期价格将获得支撑；但仍未维持对黄金长期价格的谨慎看法，因全球通胀低迷、美元流动性退出的趋势尚未发生改变。因国内需求不振，稀土、小金属价格普跌，仅碳酸锂价格实现小幅上涨。认为随着八部委对非开开采打击的进一步开展，预计稀土稀土中长期价格仍将上行；近期国内碳酸锂价格小幅上涨，主因成本拖动（国内盐湖因天气因素产量受限，海外锂精矿价格上涨），维持2014-2020年全球锂盐价格上行，但弹性整体有限的判断。。
宏观因素跟踪：通胀预期下修打击美元；地产小幅改善成中国10月宏观数据唯一亮色
20141117-长江证券-金属非金属：关注稀土产业链和国企改革标的.pdf
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