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Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
Why Do You Need This Book? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2
How to Use This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
Don’t Miss Our Web Site . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
Chapter 1: Before You Invest in Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . .5
Setting Your Financial Goals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
Short-term goals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
Long-term goals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
A combination of goals . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8
Understanding Your Money Personality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
Finding the Money to Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Paying yourself first . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Trimming your credit card debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
Putting Time to Work for You . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
Chapter 2: Learning about Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
What Is a Mutual Fund? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
How You Profit from a Mutual Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Net asset value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Dividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Capital gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Closed-End Funds versus Open-End Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Chapter 3: Recognizing the Pros and Cons of
Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
Advantages of Investing in Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
Diversification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27
Low entry cost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
Professional management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Shareholder services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30
Disadvantages of Investing in Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31
Risks involving fund management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31
Risk involving changes in the market . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32
Unclear investment approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32
Lack of insurance for fund investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
Tax inefficiency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34
Uncertainty about redemption price . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35
No maturity dates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36
Chapter 4: Looking at Stock Equity Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . .37
Defining Stock (Equity) Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37
Index Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38
Small Cap Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41
Large Cap Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
Mid Cap Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43
Growth Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43
Aggressive Growth Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .44
Growth and Income Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45
International Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .46
Emerging Market Mutual Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Sector Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .48
Chapter 5: Finding Out about Bond Funds and
Balanced Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
Exploring Bond (Fixed Income) Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
Money market funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51
Municipal bond funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
Corporate bond funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53
Learning about Balanced Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
Chapter 6: Uncovering Mutual Fund Fees and Expenses . . . . . .56
Load versus No-Load Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
Load funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
Redemption fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
No-load funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58
Annual Operating Expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59
Management fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60
Administrative costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .61
The expense ratio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62
12b-1 fees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
The cost of turnover . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64
Chapter 7: Researching a Mutual Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66
Matching Goals with Fund Categories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66
Finding High-Performing Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
Evaluating Fund Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69
Reading the Fund Prospectus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73
Chapter 8: Buying a Mutual Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
Knowing Where to Buy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
Fund Supermarkets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78
Deciding When to Buy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78
iv CliffsNotes Investing in Mutual Funds
Deciphering Differences in Share Classes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .79
Dollar Cost Averaging . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80
Chapter 9: Dealing with Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .83
Tax Consequences of Mutual Fund Profits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .83
Dividends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .85
Capital gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86
Tax-Managed Funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Tax-advantaged mutual funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
Municipal bond funds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
Tax-Deferred Retirement Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Individual Retirement Accounts (IRAs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92
Roth IRAs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .93
SEP-IRAs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .93
401(k)s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94
Chapter 10: Mutual Fund Services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96
Understanding Basic Services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96
Account statements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
24-hour phone lines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
Online information and transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
Automatic investment and reinvestment plans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .102
Check-writing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103
Retirement-related services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .104
Advisory services . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .105
CliffsNotes Review . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .107
Scenarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .109
Consider This . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .109
Practice Projects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .110
CliffsNotes Resource Center . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111
Books . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111
Internet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .113
Magazines & Newspapers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .114
Send Us Your Favorite Tips . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .116
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .117