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现货白银早评: 德国商业景气指数回升，日本将继续推行QQE
行情回顾：
昨日现货白银行情，开盘3680，收盘3607，最高价3704，最低价3590，涨跌-51，幅度-1.39%。
基本面消息：
昨日伦敦银开盘18.33元/盎司，最高18.47美元/盎司，最低17.82美元/盎司，收盘17.90美元/盎司，下跌2.03% 。
美国达拉斯市联邦储备银行26日公布数据显示，美国1月达拉斯联储制造业活动指数意外下降4.4，低于上月增长4.1的水平，差于市场预期。
德国智库IFO周一（1月26日）公布数据显示，受能源价格下跌及欧洲央行（ECB）出台更多刺激措施帮助提振经济复苏预期影响，德国企业信心连续第三个月上升。根据对7000位管理人士的调查显示，德国1月IFO商业景气指数上升106.7，预期上升106.3，前值上升105.5。
日本央行（BOJ）周一（1月26日）发布12月18-19日决议的会议纪要。纪要显示，日本央行多数委员仍认为央行将继续推进QQE直至通胀稳定在2%，且将检测上下行风险并在必要时调整政策。委员们亦一致认为日本经济继续温和复苏。
日本12月出口年率增长12.9%， 为连续第四个月增长，且升幅创去年12月以来最大，因受到对美国汽车出口及对中国电子零件出口的提振。
技术面：
昨天白银受消息面影响，跌破上升趋势线，日线收出长阴线。从日线图看，银价收出吞没阴线，显示短期将面临回调，在4小时图中，布林通道逐渐走平，短线将维持区间震荡格局，今日操作以高空低多为主。
现货原油早评: 美原油库存再创新高，市场人士继续看空油价
行情回顾：
昨日现货原油行情，开盘276.73，收盘283.05，最高价290.18，最低价276.60，涨跌-0.52，幅度-0.18% 。
基本面消息：
美国NYMEX 3月原油期货价格周一(1月26日)收盘下跌0.44美元，跌幅0.97%，报45.15美元/桶，同期ICE布伦特原油期货价格收跌0.63美元，跌幅1.29%，报48.16美元/桶。
在美国原油供应(即库存)增至2001年以来最高水平之际，对冲基金押注原油价格会进一步下跌——空头头寸激增至四年高位。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布数据显示，基金经理所持WTI原油空单总量增长至2010年9月以来新高，净多单三周来首次出现下降。这表明目前市场空头主力仍对后市看淡，多头对此还未敢轻举妄动。
美国能源信息署(EIA)表示，美国原油供应1月17日当周增加1010万桶至3.979亿桶，并且预计美国石油生产量会在2015年达到1972以来最大产出规模。现在美国页岩油钻井数目下降带来的影响比较有限，预计2015年第一季度的原油供应量仍然会大幅增加。这对原油市场供需不平衡又增加了新的忧虑，美国从最大进口原油国到后期能自给自足成为本轮原油供求失衡的关键因素之一，如后市美原油原油特别是页岩油产出规模维持高位，将中长线对原油价格进行压制。
沙特新任国王Salman Bin Abdulaziz Al Saud近期表示，作为石油输出国组织(OPEC)头号产油国，沙特方面将保持其前任的石油生产政策不变，哪怕原油价格已经较2014年6月份所录得的当年峰值水平大跌58%。沙特2014年12月份石油产出为950万桶/日，OPEC成员国整体上连续第七个月超过自身的产出目标，但却仍然在2014年11月27日奥地利维也纳会议上拒绝减产。
法国兴业银行(Societe Generale)原油研究主管Mike Wittner指出，原油市场的基本面相当糟糕，钻井数目下降所带来的影响恐怕非常有限，相信全球范围2015年第一季度的原油供应量仍然会大幅增加。
纽约Again Capital LLC合伙人表示，投资者急于在原油市场尚找到底部，但基本面并不利于原油价格反弹。
纽约S&P Capital IQ证券分析师Stewart Glickman担心，原油市场供应面和需求面恐怕都不会在2015年出现改善原油价格走势的重大刺激性因素，诸如50美元/桶的原油价格恐怕是市场必须在未来适应的新现实。
技术面：
昨日原油探底回升，收出长上影小阳线，从4小时图看，油价跌破布林下轨后小幅反弹，但又迅速回落，显示上方压力依然较大，短线继续走弱的概率较大，操作上以等待反弹高点再逢高做空为主。
现货铜早评：期铜触及五年半低位后反弹，因传言中国国储局欲低价购铜
行情回顾：
昨日现货铜行情，开盘33817，收盘35011，最高价35163，最低价33296，涨跌+762，幅度+2.22% 。
基本面消息：
期铜周一从五年半低位反弹，投资者摆脱了对希腊大选结果的担忧，因对中国再度开始累积国有金属储备的臆测升温。
希腊左翼激进联盟党(Syriza)在大选中胜出引发市场担忧欧元区会出现动荡，但市场认为，希腊退出欧元区的可能性不大，对欧洲央行新刺激举措的信心占了上风
与此同时，有报导称，中国国家物资储备局(SRB)将再度出手低价购铜，去年年底之前，国储局已经在铜价下跌时买入。
“我们认为铜市下跌可能过度。在某一时点，铜价将非常具有吸引力，是买入的良机，”Natixis商品研究部主管Nic Brown表示。他还指出，对中国成长的忧虑犹存。
LME三个月期铜 盘中触及2009年7月以来最低5,339.50美元，后缩减跌幅，收报每吨5,580美元，上扬1.27%。
供应增加的迹象限制铜价涨幅。LME铜库存周一增加1,700吨，至23.685万吨，年初以来增加了三分之一。上海铜库存增加27%，至超过13万吨。
在铜价跌至五年半低位后，中国国储局可能购买铜的消息占了上风。
渣打银行在一份报告中称，“有新闻报导称，国储局欲从多个卖家手中购买2万吨精炼铜，鉴于目前的价格，看似是可信的。”
技术面：
昨日铜价触底反弹，日线收出长阳线，从4小时图看，铜价虽小有反弹，但反弹至布林中轨即受阻下行，短期有继续走弱迹象，操作上以逢高做空为主。
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