发帖
雷达卡
20150127-长城证券-长城证券化工行业投资周报：“双反”倒逼轮胎行业整合，建议关注赛轮金宇.pdf
(1.8 MB)
资建议：国际油价持续回落，看好受益于油价下跌的个股，自下而上继续推荐具备转型潜力的个股。重点推荐赛轮金宇、金发科技、青岛双星、联化科技、万华化学。上周美国“双反”初裁结果公布，轮胎行业有望加速整合，尤其看好布局海外工厂的赛轮金宇。金发科技受益于油价下跌，同时其碳纤维复合材料有望受益于汽车轻量化，具备长期成长潜力。土地流转预期加强，建议重点关注辉隆股份、芭田股份、诺普信等标的。
要点：化工产品价格仍旧疲弱：跟踪的122种化工产品中，上周上涨品种24种，上涨数比例由前一周的11.48%上升至19.67%，下跌品种为38种，下跌数比例由前一周的41.8%下降至31.15%。由于化工产品价格普遍与油价具有相关关系，在国际油价持续下行的情况下，化工产品短期难见反转。
原油：WTI：45.59美元/桶，-6.37%；BRENT：48.79美元/桶，-2.75%。上周原油价格以收跌结束一周行情。由于国际货币基金组织下调了对全球经济的展望，引发对原油供给过剩的担忧；美国炼油厂开工率骤降，原油库存增长至80年来同期最高水平。建议短期密切关注欧佩克和非欧佩克国家原油产量变化情况，长期继续关注全球经济复苏和原油供需变化。
“双反”对轮胎行业或产生重大影响，赛轮布局海外工厂反而有望受益：反倾销初裁中，国有企业由于没有获得分别税率，因而需要承担高达87.99%的反倾销税。而从整体税率看，“双反”税率高于30%，而且并不像“特保案”时按照年限逐年递减。同时，由于双反执行的是五年一次日落复审，一旦最终裁定，持续时间将比特保案更长，造成的影响将更长远。对于双反，认为既有负面影响，也有正面影响。“双反”有望倒逼国内轮胎行业加速整合。赛轮金宇布局海外工厂，有望在双反中受益，建议重点关注。
京公网安备 11010802022788号
