[求助]一个初学者请教关于股价预测的问题 [推广有奖]

11楼

zhaoduqian 发表于 2005-9-7 03:03:00

随便怎么预测都可以，反正都不准，如果准了，教授们都投资股票赚大钱了。

12楼

zhangjoey 发表于 2005-9-16 23:19:00

看这个东西不如去看《期货经济学》，纯粹是为了推销

13楼

zhangjoey 发表于 2005-9-16 23:26:00

用时序的方法给股票指标建立模型（最好是复杂点的模型，把时变的因素考虑进去）直接预测不就完事了吗。

但是你的条件那么多，估计还是让你用CAPM这类的东西算。很可能你算出来的东西基本上没有用，所以你用随机运动模型给算个可能的区间，还有点意思。

14楼

HSHCH 发表于 2005-9-18 10:59:00

CAPM在中国的检验做了很多，基本是无效的，线性模型推荐用一下APT，FF三因素模型什么的，不会太复杂。不过股价预测没有什么实用性就是了。

15楼

抽烟喝酒 发表于 2005-9-22 02:11:00

没什么用的，理论永远是理论

16楼

toshiba999 发表于 2005-9-22 07:49:00

marekt is very efficient

17楼

jasonbig 发表于 2005-9-22 14:39:00

我看了大家的回答, 觉得有些迷惑. 大家都在说CPAM, APT, DDM等没用. 可很多人连怎么在理想情况下应用CPAM也说不清. 至少大家先把这些理论和应用先学通了, 再来检讨它们在中国应用时存在的问题. 而不是简单的两个字, "没用". 如果连批评的对象还不了解, 那么你批评起来怎么让人信服?

如果大家有兴趣, 可以看看Campbell R. Harvey(2000)的一个论文, "Asset Pricing in Emerging Markets". 里面讲的是为什么Asset Precing Models在新兴市场里不能很好的应用. 大家可以参考一下....

下面再来说一下楼主的问题:

(假设已知：

1、过去60个月的每月股价和每股收益

2、过去60个月的市场指数

3、60个月期间的无风险收益率

问：怎么预测未来1-6个月的股价)

我觉得有个关键条件你没有说. 就是过去收益是怎么分配的. 是否是全部作为股息. 还有部分作为股息, 部分再投入的公司当中.

解决这道题目主要用到两个知识点: 1. DDM. 股价等于未来收益的再值. 其中预测未来的收益增长是关键. 如果假定收益全部作为股息, 那么公司收益就没有增长.

2. 折现率. 你已经算出了BATE. 再用CAPM算出股东要求的收益率. 这就是折现未来股息的利率.

具体计算还有些细节, 不过就这道题来说, 知道这两点就够了......

----------Jason金融投资教室 (dongboxin@hotmail.com)