【独家发布】国际油价与人民币NDF收益率动态相关性分析

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作者：陈宇峰 邵朝对

出处：《国际贸易问题》2013年第5期

摘要：本文通过构建国际油价、人民币名义汇率和香港人民币一年期NDF收益率的DCC-MVGARCH模型，论证了国际油价与人民币名义汇率日收益率的相关关系波动区间为±10％。通过建立具有分块结构的FDCC—MVGARCH模型进行实证分析，给出了国际油价与人民币NDF日收益之间，以及CME和香港NDF日收益率之间的动态相关关系；国际油价与人民币NDF收益率的平均的相关性是与人民币名义汇率相关性的43倍以上，CME和香港的人民币NDF日收益之间高度相关。建议推进人民币汇率形成机制改革，建立金融市场防火墙和熔断机制，提高人民币国际市场定价话语权。

关键词：国际油价 人民币汇率 人民币NDF FDCC—MVGARCH模型

全文链接：http://www.nssd.org/articles/article_detail.aspx?id=49203125 简单注册即可免费下载期刊论文的网站！

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