地方债的规模搞清楚了吗? 和发达国家的差距在这里。
中国特殊的经济、政治、文化环境使得中国的地方ZF债务呈现出和其他发达国家和新兴国家不同的特征。财政约束、市场约束和民意约束都失效,连规模都不清楚。
美国对市政债券实行硬约束来治理地方ZF债务,迫使地方ZF发行债券时必须考虑自己的偿还能力而不能依靠中央ZF来进行埋单。美国地方ZF债券完全市场化,由市场决定地方ZF债务的规模、成本。在管理地方ZF债务时美国也有其自身的特色,设立了专门的债务管理委员会。德国和日本的地方ZF债务管理经验中有比较有特色的共同发行债以及哥伦比亚地方ZF债务的红绿灯风险预警机制
有测算2014年地方债利息支出占新增社会融资53% 依靠借新还息。
干部考核机制要改革,不仅要考核GDP,还要在新的政绩考核体系中加进地方ZF债务因素。