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据中债资信统计，今年前三季度全国各地共发行地方ZF债券(下称地方债)共898支，发行规模突破5万亿元，达到50839.39亿元。预计第四季度地方债发行规模在8000亿元左右，2016年地方债发行接近尾声。
前三季度，山东省地方债发行额约3433亿元，居各省之首。江苏略低于这一数字，广东紧随其后。发行额最小的省份为海南省，约319亿元。
地方债发行规模大小与存量债务规模紧密相关。
在公开发行债券利率方面，前三季度各地发行债券利率位于投标下限0~36个基点(BP)的区间，其中第三季度区间利率分化比第二季度有所缩小，大部分省份发行利率与招标下限利差明显缩小，半数发行主体出现发行利率与招标下限。
9月地方债紧贴下限发行的情况明显增多，如湖北、河南、宁波、江西等地方ZF债券，融资成本降低效果明显。
中债资信地方ZF与城投行业团队认为，这表明在当前“资产荒”、“违约潮”背景下，地方债配置需求强劲。随着违约事件增加、资产荒加剧将使地方债配置需求进一步提升，整体发行利率预计将进一步贴近招标下限，但经济财政压力较大的省份发行利率可能进一步走高。
今年第三季度，黑龙江公开发行利率与招标下限利差较第二季度有所上行。
中债资信统计发现，前三季度地方ZF发行债券以置换债券为主，置换债券规模接近4万亿元(约39508亿元)，如果按照全年约5万亿元发行量估算，前三季度约完成全年发行量的80%。
第一财经记者了解到，在截至2014年末地方ZF债务余额中，90%以上是通过非ZF债券方式举借，平均成本在10%左右，地方ZF每年需支付较高的利息。为了降低地方ZF还债利息负担，财政部对清理甄别后纳入预算管理的非ZF债券形式的ZF存量债务，通过发行地方ZF债券逐步进行置换，即发行置换债券来降低利息负担。
根据财政部数据，2015年发行置换债券规模约3.2万亿元，将被置换的存量债务成本从平均约10%降至3.5%左右，预计将为地方每年节省利息2000亿元。
今年前三季度置换债券发行规模已经近4万亿元，预计此举降为地方节省利息约2600亿元。
除了置换债券，今年地方ZF发行的新增债券发行情况也备受关注。
中债资信统计发现，前三季度地方ZF新增债券累计发行额达到约11331亿元，发行量已经达到全年的96.3%，预计第四季度新增债券规模约500亿元。
其中北京市新增债券发行占比最高(约54%)，江苏省发行规模最大(约874亿元)，尚未发行新增债券的区域为辽宁、大连和厦门。
从地方债发行期限来看，今年前三季度发行的地方债以5年期和7年期为主。
今年5月，财政部有关负责人表示，今后，财政部将继续完善地方ZF债券发行定价、信息披露等机制，建立健全地方ZF信用评级制度，逐步细化债券信息披露内容，提高债券发行定价市场化水平。
此外，财政部还将鼓励通过证券交易所市场、试点商业银行柜台市场面向企业、个人等其他投资者发行地方ZF债券;推进地方ZF债券投资群体多元化;积极建设地方ZF债券二级市场，提高债券流动性。
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