[原创观点] 谈谈估值和投资 [推广有奖]

11楼

gzbaojin 发表于 2015-4-12 09:30:09

"流露出一点高品质翡翠端倪的烂石头，价格可能和真正的翡翠差不了多少。"人性果真如此!

12楼

apple753357 发表于 2015-4-12 10:01:38

wwqqer 发表于 2015-4-11 19:58
感谢楼主的经验总结！我同意“模糊的正确远好于精确的错误”，不过这个“模糊的正确”有点太模糊了，稍微变 ...

恩，你说是对的，最后的定价对参数的敏感度很高。经验在这时候就很重要，总有一些资料和信息能让你定出一个范围，当然范围本身也可能是高估或低估的。

我一般的用法是倒推，即当前的价格预示了多大的增长率或多长的持续期，大部分企业在这关就足以让你明白其资质了。

正推的，一般是重仓的东西，也不是一次定价，而是一个过程，需要根据企业的逐步发展和更多的信息来修正参数。比如，如果一个企业宣布员工持股计划，如果你相信企业不会坑自己员工，那可以把折现利率适当下调，这里不是指企业面临的风险真的小了，而是认为，这时候企业股票的波动率对股价的涨幅的分布可能是右偏的，即向上的概率大，向下概率小，所以运用之妙，存乎一心。