请教个关于 cost of capital的问题

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    Two years ago, a company issued $20 million in long-term bonds at par value with a coupon rate of 9 percent. The company has decided to issue an addi- tional $20 million in bonds and expects the new issue to be priced at par value with a coupon rate of 7 percent. The company has no other debt outstanding and has a tax rate of 40 percent. To compute the company's weighted average cost of capital, the appropriate after-tax cost of debt is closest to:

   答案是 4.2%.  是直接用7%*0.6

   我想请问的是 第一句话难道没有用么？  为什么成本不是 先求7%+9%的加权平均 即8%  然后再乘以（1-t）？即答案是4.8%

                                                                                    谢谢各位大神了！！

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关键词：Capital capita Capi Cost cos capital

这个算cost 都是按market yield算得，2年前发的bond也得按当前market rate来算

都说新发行at par with a coupon rate 7%，说明当前market rate是7，自然7*0.6=4.2

一升 发表于 2015-4-12 17:32
这个算cost 都是按market yield算得，2年前发的bond也得按当前market rate来算

都说新发行at par with a ...

谢谢你的回复。
不过我还是有些不明白，第一次发债的成本是9%，到目前仍然存在。如果是mcc的话我可以理解。但之前的发债成本不会影响wacc吗？

难以忘晓 发表于 2015-4-12 17:41
谢谢你的回复。
不过我还是有些不明白，第一次发债的成本是9%，到目前仍然存在。如果是mcc的话我可以理解 ...

对于全部是新增资本的情况，时点一致，成本直接加减乘除

但是对于新旧全有的情况，取得的资本时间点因为不一致，这个是不能直接去用来加减的，

一升 发表于 2015-4-12 18:08
对于全部是新增资本的情况，时点一致，成本直接加减乘除

但是对于新旧全有的情况，取得的资本时间点因 ...

十分感谢！