博时基金张雪川：跟着“互联网+”概念觅机会

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博时基金张雪川：跟着“互联网+”概念觅机会　　近日，A股市场扶摇直上，海外市场众多中国概念股一路高歌猛进，形成井喷。这其中，又以“互联网+”概念涨势最为凶猛。如优酷土豆、中国手游、搜房网、奇虎360等均大涨逾10%。那么，投资者又该如何发现与“互联网+”关联的那些投资机会呢？本期北京商报基金周刊专访了博时互联网主题基金拟任基金经理张雪川。
　　北京商报：2015年全国“两会”期间，李克强总理提出“互联网+”引发社会热议，并引发了互联网产业趋势下的财富效应。您如何看这一概念？
　　张雪川：目前，政策层面对互联网、移动互联网等信息经济的支持进一步增强。从购物、餐饮，到出行、招聘等，消费者工作、生活的方方面面正被互联网所渗透和改变，这些改变鲜明地预示着，互联网与传统产业的结合，将带来更多的投资机会。
　　我们认为，互联网真正代表未来中国经济成长方向，互联网板块的投资策略将从当前的“概念股”炒作阶段，转向“新蓝筹”挖掘阶段。
　　对投资者而言，未来十年中国股市市值增幅将很大程度上来自于互联网，不必纠结于短期内是风格转换，还是估值切换，经济发展的产业结构趋势，决定了未来中国互联网企业市值增幅空间，让我们更有信心的是，由于庞大的人口基数和传统产业的落后，互联网在中国的发展状态几乎与欧美同步，甚至更为领先。
　　北京商报：“互联网+”涨了这么久，当下时点是不是有点贵了？
　　张雪川：需要强调的是，现阶段顺行业趋势，互联网受益板块表现出色，互联网主题已深刻影响传统产业，其业务模式和商业模式正加速变革。虽然今年以来互联金融、电子商务、在线教育、智慧医疗、云计算、大数据、网络安全等“互联网+”概念板块已出现较大涨幅，估值较高，但“互联网+”的纵深发展及渗透到传统行业基因的序幕则刚刚拉开，市场会对互联网主题产业的盈利模式和公司估值重新认识。从目前市场环境看，二季度资本市场整体态势稳定，行业热点突出，从全年来看也属于本基金顺势发行成立的理想时点。
　　北京商报：“互联网+”体现在资本市场中，主要包括哪些行业和板块？
　　张雪川：由于互联网产业对所有产业呈现出加速渗透的趋势，各种利用互联网产业的创新层出不穷，未来互联网的影响在第一产业、第二产业、第三产业都有显现。基于当前互联网产业及影响现状，我们梳理认为，互联网主题范畴的公司包括但不限于以下三类：
　　直接或间接从事于互联网产业、拥有特殊技术实力、独特商业模式、深刻影响人们生活方式的公司：包括直接或间接涉及云计算、大数据、社交、O2O、网络游戏、物联网、车联网、房联网、可穿戴设备、即时搜索等业务的公司。
　　依托互联网技术、互联网思维、互联网产业开拓业务，带动传统行业转型升级的优质上市公司：包括直接或间接涉及金融/安防、教育/医疗、旅游/餐饮、休闲/娱乐、传媒/彩票、商贸/物流、智慧城市/智能家居、卫星导航等业务的公司。
　　为互联网建设提供基础设施的软件、硬件设备等行业的公司：包括终端设备提供商、运营商等。
　　北京商报：博时互联网主题基金又如何把握其中的机会呢？
　　张雪川：主要通过深入分析互联网对零售、娱乐、旅游等行业的渗透特征和盈利模式创新，寻找新经济形态下的行业需求痛点和竞争壁垒，对符合产业发展趋势和竞争博弈趋势的公司进行投资，结合产品生命周期控制新兴企业投资风险的同时，争取获得超越行业业绩基准的收益。

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