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今年3月，由于老屋拆迁，于是被迫加入到刚需购房团。万万没想到的是，今年初出现房价下降拐点的局面，被一剂“3.30”楼市新政刺激（二手房减免营业税），从4月开始，楼市成交量发生井喷，楼价也随之水涨船高。全国36城市的4月新房成交量同比上升30%，一抹前3个月的颓势，楼价环比持平，终止了连续几个月的微跌。
图1：全国商品房住宅销售面积增长率
2015年4月起住宅销售量大增
数据来源：统计局
图2：70个大中城市房价月度环比和同比
2015年4月起，房价见底回升
数据来源：统计局
不仅是“3.30”政策，，同时央行自2014年11月开启宽松货币模式，接连降息、降准，并将房贷首付比例调低，公积金贷款也更加容易。
楼市启动前，放松的银根，已经推动了股市的大涨，上证指数自2014年7月到2015年3月暴涨一倍。抱着投机的心理，本来还窃喜，以为会有很多人“卖楼炒股”，这样楼市的供应将会增大，如果需求不变，则楼价会下跌。但这显然是一个愚蠢的念头，每一次降息都成为精明的业主涨价的理由，连媒体上也公开谈论，一次降息相当于楼价降9万。于是悻悻地翻出历史数据，看看楼价与股价是否真的联动？
图3：上证指数与北上广深二手房价格指数（2005-5--2015-4）
股价涨，则房价必涨，股价跌，房价不一定跌
从上图可以看出：1.股市涨，房价也会涨，可以理解为股市上涨带动的财富效应，增加了居民的购买力。比如2005-5至2007年10月，股市上涨近6倍，房价上涨2倍。
2.股市跌，房价不一定跌。比如2010-11至2014-4，股市下跌32%，而房价上涨45%。这期间，降息降准的货币政策推动房价一路高歌。
另外，从行业周期来看，火爆的楼市成交量，使得原本压力巨大的库存快速下降，逆转了房地产市场的下跌趋势，同时也预示房价的启稳回升，下图依稀可见这种转势。
图4：8个主要城市库存和去化月数
目前楼市从收缩期进入恢复期，预示房价将要加速上涨
虽然楼市复苏，但总是不甘心就在业主们的忽悠下，高价位买房。考虑到流动性边际递减的效应，宽松货币的作用会随着时间的推移而逐渐递减，而且股市已经出现泡沫迹象，于是，在5月份上证5000点，开始看空股市。投机心理又一次闪现：如果股市由牛转熊，是否可以静待楼市的转折点呢？至少，期待楼价不要涨的过猛，不要再出现一房难求。
等待很焦灼。5000点，股市狂热之时，楼市同样火爆。央视记者采访上海一家高端楼盘，单套房子超过1000万元，买家非常踊跃，还出现了证券公司高管团购的宏大景象，不问价，只买房。此时，对于买房的信心全无，继续观望。
6月，股市如期下跌。然而，又是一个万万没想到，6月16日股市开始断崖式下跌，为了救市，央行启动了双降模式，降息降准同时进行。虽然双降并没有挽救股市，却再一次激发了业主们的斗志，之前看好的几套房源再一次涨价。看来，短期内，躲过了股市的暴跌，却躲不过楼市的暴涨。但这种一跌一涨并不美丽，因为投资股市的家庭资产远远比不上住房的价值。据统计，中国家庭总资产中，住房价值占到了61%，而股票价值占比不及15%。
随着股市继续暴跌，新的问题又来了，再一次延缓我买房的步伐。股市的一次挤压泡沫，将世界的目光从希腊违约转向中国，A股三周蒸发的市值，等于10个希腊的GDP。总理亲自主持救市会议，央行、财政部、证监会、保监会联手出台强力救市措施，最终40%的股票停牌暂时稳住了指数的狂泻。股市崩盘,会否意味金融危机正在临近？危机之下，高涨的楼价将岌岌可危！
从A股的踩踏，世界都仿佛嗅到了中国金融危机的气息，7月7日，全球大宗商品全线下跌乃至跌停，人民币兑美元汇率收于2个月新低，人民币贬值预期明显。更有分析师认为，此次A股股灾，将威胁中国银行业甚至金融系统的稳定，因为银行的资金通过各种迂回的手段进入了股市，为购买股票融资。
许多担忧聚焦于伞形信托，即银行向零售客户发行具有固定收益的理财产品，筹集的资金配送给信托公司，最终资金用于股票的杠杆交易。海通证券估计伞形信托向股票市场输送了5000亿到1万亿的资金。据估计，与股市融资相关的银行理财产品大约2.1万亿，相当于银行理财产品总规模的10%。银行理财产品的违约将引发社会动荡,银行刚性对付又将损伤银行自身利益。
另一个银行系统的风险点是股票质押。截至2015年6月，全市场股票质押总市值达到2.53万亿，按折算率0.3计算，即7500亿元，其中资金来源于银行理财产品为5000亿，券商自有资金及发债约2500亿元。如果股价螺旋式下跌，则可能触发股权质押计划的警示线甚至补仓线。
抛开市场的恐慌，回归理性分析。金融危机是否就在眼前？就目前形势看，预言金融危机为时尚早。
首先，杠杆资金枯竭导致的股市暴跌，本身并不会伤及经济基本面，毕竟股市的资金循环与实体经济关联度不大。股价暴涨暴跌，只是一次又一次的改变了GINI系数，即收入分配的不平等。北京大学估算，2012年我国家庭净财产的基尼系数高达0.73，顶端1%的家庭占有全国三分之一以上的财产。
其次，本次股灾与2008年美国次贷危机完全不同。美国爆发次贷危机时，居民房屋贷款余额占房屋价值的50%，而中国的这一比例为10%，即中国居民买房银行贷款量极少。只是国内企业负债率居高不下，且经济收益递减，于是股市被赋予了帮助企业股权融资以减低负债率的伟大使命。这也解释了为什么国家全力救市的原因。
第三，央行已宣布提供无限流动性给证金公司。央行将协助证金公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性。证金公司通过多渠道向证券公司提供足额资金，7月8日已经通过股票质押的方式，向21家证券公司提供了2600亿元的信用额度，用于证券公司自营增持股票。
危机尚未来临，国家全力救市，货币非常宽松，经济就要企稳，由此看来，对于一个刚需，买房还要抓紧。
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