深南电深陷高盛全球石油赌局

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日前，深南电与高盛全资子公司杰润公司对赌油价的违规期权合约曝光，成为市场关注
的焦点。根据合约，当今年国际油价跌破62美元后，深南电A(2.53,-0.12,-4.53%,吧)将
面临巨额亏损的风险。

　　昨日，国际油价盘中跌破62美元，最低见61.30美元，尽管其后有所回升，但目前仍
没有止跌的迹象。

　　锁定收益对赌无限风险

　　深南电10月21日公告称，与美国高盛集团的全资子公司杰润（新加坡）私营公司签
订了两份对赌协议。

　　根据第一份协议，从今年3月3日至12月31日，如果油价高于63.5美元，深南电每月
就可以获得不超过30万美元的利润。如果油价跌到62美元以下，每跌1美元，深南电就支
付40万美元。

　　第二份协议的条件更为苛刻，协议规定：从明年1月1日至2010年10月31日，当油价
高于66.5美元/桶时，深南电每月可获34万美元的收益。浮动价低于64.5美元/桶时，同
样是每跌1美元深南电支付40万美元。

　　锁定收益对应无限风险，这个交易一点保障都没有。著名私募机构三羊资产总裁林
少立认为，这是一个幼稚的赌局，两年的时间，什么事情都可能发生。

　　高盛设下全球石油赌局

　　回头看看，高盛的石油报告耐人寻味。此前其一贯唱多，认为今年年底纽约商品交
易所轻质低硫原油每桶149美元。市场受此影响，也一度几乎触及这一高点，但随后油价
开始急速下跌。

　　日前高盛又有报告抛弃以往看多原油的态度，下调美国原油期货年末价格目标至70
美元，并警告称亦有可能跌至50美元。

　　从149美元到50美元，短短不到一年的时间，高盛的态度发生如此强烈的变化。私募
人士对此认为，石油市场都是有人坐庄的。

　　“连深南电这样小的公司都可以签对赌协议”，据私募人士估计，相信在全球还有
很多，这只不过是冰山一角，为的就是在做多、做空油价的过程中受益。

　　深南电研究解决方案

　　深南电昨日发布的重大事项进展情况公告显示，针对期权合约事件，该公司成立了
由董事长牵头、董事会及公司经营班子共同组成的专项工作协调小组，与相关专业人士
从多方面全面、审慎、客观地评估该事项对公司未来可能产生的风险，积极研究解决方
案。

　　深南电在公告中指出，杰润公司累计支付了210万美元到该公司全资子公司香港兴德
盛有限公司账户。经核查，该款项暂挂往来账。

　　尽管深南电作了积极的表态，但市场似乎并不认同。10月16日停牌后，深南电于昨
日复牌，股价收于跌停板。据《南方都市报》、《中国证券报》

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