高盛:信贷危机仍对油价构成压力
高盛分析师们表示,信贷危机给原油市场带来的影响尚未消退,且经济基本面疲软的形势下将持续加剧对油价的下行压力,预计09年年底油价可能将反弹至每桶102美元水平。
高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)分析师表示,尽管信贷紧缩问题有所缓解,但目前的信贷危机仍对油价构成压力。主要表现为,近月原油期货合约较远月合约贴水扩大,即期货市场所谓的顺价结构。通常情况下,这一现象的产生是因充足的库存所致,库存充足使得仓储成本上升,而为了弥补成本,远期合约价格随之上涨。但目前库存水平并非过高,因而信贷紧缩则更可能是造成这一现象的原因。
分析师们预计,过去一个月里全球范围内推出的一系列刺激方案,到09年末才能带动油价上涨。而欧佩克的减产方案可能也不会即刻提振油价,因其全部影响难以在2009年1月前显现。高盛预计09年年底油价可能将反弹至每桶102美元水平。
目前,2008年十二月交割的原油价格较2009年十二月交割的合约贴水9.60美元,价差约是10月初的两倍。而目前美国原油库存水平与一年前大致相当,且较2006年底出现顺价结构时的库存水平下降了7%。
NYMEX原油期货11日结算价位于每桶60美元下方,为2007年3月份以来首次跌破这一水平。12月轻质低硫原油期货结算价跌3.08美元,至每桶59.33美元,跌幅4.9%。