货币主义反对靠增发货币来刺激经济,以弗里德曼(Milton Friedman)为首的货币主义学派,是从不主张通过增加货币量来刺激就业或生产的。货币主义主张货币供应变化量保持稳定,令公众可预测,且不对失业和生产其他因素作相机调整;货币主义同时主张拆除政府管制,增进市场自由,从而在保持总体价格水平稳定的同时,使各生产要素和产品的相对价格自由波动。
这些理念是四十年前就确立的。
弗里德曼在1968年说服了经济学界:假如货币政策持续试图把失业率压到“自然失业率”(与凯恩斯的“完全就业”相对的失业率)以下,则只会爆炸性地推高通货膨胀率。弗里德曼进一步总结说,货币政策绝不应该把自己牵涉到失业、生产或其他真实变量上去。这个结论至今仍非常有影响力。
自弗里德曼本人在1968年发表宣言式文章“货币政策的角色”:在本文中我选择了货币政策的两项局限来讨论:(1)货币政策不可能锁定汇率,除非在很有限的时期内;(2)货币政策不可能锁定失业率,除非在很有限的时期内。为了避免误会,我要强调,所谓“自然”失业率,并不是说它是不可变的。相反,很多影响它的高低的市场因素都是“人为的”或是“政策造成的”。例如,在美国的法定最低工资、Walsh-Healy 和 Davis-Bacon 法案、工会的力量等,全都是推高了自然失业率的因素。改善就业流动,提供职位空缺和劳力供给信息等,都能降低自然失业率。我之所以用“自然”二字,是为了把货币因素与上述真实世界的各种因素区分开来。
把我的结论换一种方式来表达,就是说通胀与就业之间,总是存在短暂的替代关系,却不存在永久的替代关系。短暂的替代关系并不是通货膨胀本身造成的,而是未被预期的通货膨胀造成的,而这通常就是通货膨胀率的上升。人们普遍误会,以为存在上述永久的替代关系,那是因为他们混淆了通货膨胀率的“上升”和“居高”的区别,这区别是我们在较简单的情况中都能认识到的。
我提出的解决办法仍然是,货币当局应该始终公开的货币政策,使得特定货币总量的增长率保持稳定,从而避免这种政策的摇摆。采取这种守住某个指定而为人所知的增长率的政策是重要的,而增长率具体是多少,就和货币总量具体是多少一样,是次要的问题。
=============================================================================
以弗里德曼(Milton Friedman)为首的货币主义学派,他们提供的理论存在严重缺陷,据此理论出台的货币政策往往不能兼顾高增长、高就业和低通胀,经常不断地通过扩张性和收缩性货币政策的交替作用,以牺牲经济的持续增长为代价来保持经济的稳定发展的,尽管通过不断的调整达到了发展经济的目的,但是,这一理论的实际应用却对市场经济发展本身造成了不必要的时间上、财力上的严重浪费。这一理论对西方市场经济的发展具有重要的指导意义,但是,对中国发展经济、扩大内需不具备指导意义,因为中国和西方最大的不同在于中国的私有化程度不彻底,历史的原因造成它不彻底,现在看来也不可能彻底了,所以以弗里德曼为首的货币主义学派为西方经济发展量身定做的经济理论是不可能适合于中国的经济发展的。我也是一个货币主义者,我的研究结果告诉我,只有用我的理论指导中国经济的发展,才能帮助中国扩大内需,现实中国经济的可持续、稳定发展。因为,根据我的理论制定的货币政策能同时兼顾高增长、高就业和低通胀,这是西方经济学所作不到的事情。