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09schweser notes 财报分析P167有这样一句话：Capitalizing an expenditure will initially result in higher return on asset(ROA)and higher return on equity(ROE).然后后面解释说这是由于资本化的原因，所以第一年的利润高。但是我不明白的是,由于资本化的缘故，资产和所有者权益不也变大吗，这样分子分母都变大，导致结果不就不确定吗？请高人指点，谢谢!

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关键词：Level Leve EVE Capitalizing expenditure 请教 高手

既然分子分母都变那，那么不就是3/4>2/3>1/2？

补充两点：

1，如果不考虑Tax的话，increment return是大于increment asset的。因为新增asset中要扣除当期折旧。

2，二楼的解释仅限于ROE小于1的情况。如果大于1的话应该不成立。不过试想一个公司如果ROE大于1了，那也就没有必要支出资本化了吧。所以通常来说资本化使ROE增加。

仅供参考，讨论。

3# Willkong
我对这个问题也是心存疑问，二楼所说的asset因为折旧而导致增量比net income小我起初也是这么认为的，但是仔细一想，折旧也同样会影响income,使之变小。

所以我的结论是，NOTES BOOK里对这段的推理描述应该加上限制性条件，也就是ROA ROE都小于1。这样就自圆其说了。