英文文献:让我们再做一次:套取股票溢价预测
英文文献作者:Eric Hillebrand,Tae-Hwy Lee,Marcelo C. Medeiros
英文文献摘要:
关于超额收益预测的文献考虑了广泛的估计方案,其中包括无限制回归系数和限制性回归系数。我们考虑自举聚合(bagging)来消除参数限制。考虑了回归系数的正性和预测的正性两种约束条件。与不使用Bagging的受限模型相比,Bagging约束估计量可以有更小的渐近均方预测误差。蒙特卡洛模拟表明,在实际样本容量下,股票收益问题可以获得预测收益。在使用Campbell, J.和S. Thompson(2008)的数据集的实证应用中:“预测样本外的股票溢价:有什么能超过历史平均水平吗?”,回顾金融研究21,1511-1531,我们表明,我们可以改善预测性能进一步平滑限制通过套袋。