1年前，股市还基本保持着三元结构：（国有资金，基金，券商）VS （国资，法人，高管大小非）VS （大中小个人投资者），经过1年的市值缩水及国家政策正反两个极端的经济、货币政策后，市场的主体结构已经变成大小非一家独大；国有资金退出，基金，券商只能算半元结构，广大大中小个人投资者，特别是一线二线城市的投资者在就业，房贷压力下已经沦落为边缘投资群体。
在中国，长达几年的高房价炒作对实体经济带来的危害及深远影响远远超出管理层和经济学家的想象，相当多的各行各业实体企业，包括许多位居中国最大的企业群里的企业都在或明或暗进入地产行业，因为这个行业的暴利惊人，圈块地，盖几栋几十层的大楼，平均造价不到2000元平米的房子能卖到5000，6000，甚至1万多，许多城市居民，特别是做为投资主体之一的白领阶层，职业生涯辛苦赚到的钱买了按揭房还欠下银行需要未来10年甚至几十年辛苦工作才能还清的钱。如果经济能持续发展，股市能有良好收益，危机尚能用时间换空间来解除。可惜的是随着美国过渡消费引发的世界性经济危机，国内工薪阶层已经陷入严重财务危机。甚至可以说，不是市场救不起来，而是绝大部分投资者已经透支未来陷入财务困境，市场只剩下券商基金PK大小非。三元甚至多元的投资结构能通过对垒获得缓冲及平衡，现在的两元或者一元半结构将导致赤裸裸的搏杀，就象一座森林中没有了其他动物，只有老虎和狮子将导致严重的生态失衡。中国无论是机构还是个人投资者，基本都是博弈、短期的投资方式，这样长期下来成本巨大，投资环境日益恶劣。以上所说也是为什么每次反弹过后都重新步入跌途的根本原因。
从去年到现在，我一直长期看空银行，地产，保险股，因为他们的市值太大，也因为地产危机带来的深远影响将逐步呈现，即便到现在，我个人认为这类股价格还有可能要腰斩，这样指数确实很难上去。那我为什么还要满仓持股呢？第一是没有预料到经济危机的深度和广度，第二是持有了抗经济周期的医药股和一些煤炭股，医药股的市值目前只占整个市场的3%左右，而银行，保险，地产占了20%（以上数据为个人理解，并不保证准确）以上，对于医药这个大行业来说，未来成长的空间就比较大。为什么买煤炭股，是因为煤炭股是所有行业中现金流最充沛的，有足够的现金储备度过经济萧条期，以现在市值计算，煤炭股已经具备分红及并购价值。失误的地方在于没有预料到石油价在70以下的时候煤价开始大幅跳水，但是我想随着世界各国不断在发行国债及印刷货币救市，通货膨胀将可能卷土重来，石油煤炭等必须消费能源仍然可能迎来投资机遇。当然，好股依然很多，特别是有强大研发及销售渠道的企业在经济困境中不断自我调整提高市场份额，比如我长期跟踪看好的四股之一的格力电器，未来将可能给耐心持有者良好回报。
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雷达卡
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