南开金融学院周爱民(金融工程学，计量经济学)11.3在线访谈

annie1818 发表于 2015-11-2 13:54
周老师，您好，行为金融学的问题能问么？投资者情绪的影响问题都能研究出来，但是怎么定量研究呢，对于投资 ...

市场面的投资者情绪可以考虑CAPM中市场组合的收益率吧？还可以考虑由BETA系数构造的GINI系数吧？

基本面的投资者情绪可以考虑市盈率、市净率、预期收益率等指标，技术面的投资者情绪可以考虑AR、BR、CR、ＰＳＹ这些人气指数以及他们的改进指数，例如用ＭＡＣＤ的方法对每个指标都可以进行修改，派生出ＭＡＡＲ，ＭＡＢＲ，ＭＡＣＲ，ＭＡＰＳＹ，其实就是长短差做离差，再平滑生成新的指标，还有其他的派生方法。

信息面的投资者情绪可以考虑资产重组频率，平均定投价格什么的，不老少的定量指标。

sky09 发表于 2015-11-2 15:20
周老师，您好，很高兴在这个场合与您交流，看了您的简历，您主要在天津工作学习，我有个实际中的问题想跟您 ...

除了教学科研，还真有过一些解决实际问题的课题，例如：我做过企业委托的衍生金融产品设计，还有外贸企业的避险方案；近30年前做过天津市科委的课题，当时研究天津市农村化肥的使用效率问题；近20年前做过天津ＴＥＤＡ的课题，当时研究的是滚动开发模式的持续性问题；10年前做过天津滨海新区中央商务区的发展研究，以及招商引资人才引进的优惠政策研究；这几年一直围绕着天津市金融先行先试的问题向市ZF提建议，最多是得到了市领导的批复，责成某部门研究回复，回复的几乎都是以下的意思，当然不是原话：上头没让干；不知道干的成干不成；要再深入研究研究。所以，慢慢的也就没有兴趣再顾问了。
我知道你对理论的应用有疑问，理论与实践之间永远有一条沟，沟深沟浅不同而已，但这恰好说明实践需要理论，理论研究需要靠拢实践。共勉。

flycorner 发表于 2015-11-2 17:10
周教授您好，现在金融学中数学的运用越来越多，您能否给金融学博士推荐一份数学的学习书目

呵呵，我一般不推荐书目，这个得自己找，适合自己的才是好的，一本书好不好仁者见仁智者见智，犹如黄瓜白菜各有所爱，开卷有益吧。

txd2011又来了 发表于 2015-11-2 17:38
另外，还有一个让我很纠结的问题期待您解答：

Sensitivity Analysis与Robustness Test两个词有区别吗？
...

敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个要素变化对结果的影响。

鲁棒性（Robustness Test）是检验系统的稳健性，即系统在异常和危险情况下是否还能有结果。例如，计算机软件在输入错误、磁盘故障、网络过载或被攻击时能否不死机、不崩溃，就是该软件的鲁棒性。

个人认为在实证结果之后的应该是Sensitivity Analysis，Robustness Test应放在实证之前，因为结果如果可能是非稳健的，都不用做实证了。也有放后面的，避重就轻，怕别人否认文章的价值。

crossbone254 发表于 2015-11-2 19:06
周教授：您好，请问您认为分形的概念能否在理论上给予技术分析一个严格的基础

我感觉好像不能一概而论吧，因为技术分析的内容非常多，有些可以，有些不行，例如波浪理论本身就是可以分形的，但道理论的一些原则比如历史是会重演的，每一次重演其实都不同。想靠分形理论预测股价走势，应该有一个胜率，不会是百分百能成功的。更不用想给技术分析一个严格的基础，顺便说，数学、经济学的基础都不严格，遑论其他。

江流尚可 发表于 2015-11-2 20:28
周老师您好！首先很荣幸能够向您提问，你的书我早已拜读过，很受启发。我的问题有四个：一是当前您认为做金 ...

这个又是仁者见仁智者见智，效率在于掌握程度，matlab，SAS都行。

多看金融工程的文献。

定价理论，衍生金融工具，固定收益证券，金融工程什么的，Hull的书好好看看。

我觉得没有什么一般的思路吧，我没有总结过。可能创新来源于继承吧，先多读点论文，自己有能力挑出错来自然就可以创新了。也许创新真有一般性的方法，恐怕那也是泛泛的谈论，鲜有外行凭着什么一般方法创新的，大多数都是浸淫其中很久，有所领悟才能创新，一家之说。
看看那些较好的现刊，如果都在讨论一些问题，那就是热点了。最近没怎么看的说。

yiyoujian 发表于 2015-11-2 20:40
周教授您好! 我是一个非常喜欢金融学的学生。现在金融学越来越热门，您能不能给我们这些并非金融为第一专业 ...

呵呵，我一般不推荐书目，这个得自己找，适合自己的才是好的，一本书好不好仁者见仁智者见智，犹如黄瓜白菜各有所爱，开卷有益吧。

还真指导不了，你这本书我没见过。：）

兔兔舒蓝 发表于 2015-11-2 22:00
周老师，您好！想请教您：（1）当被解释变量是定序变量时，如果解释变量是连续变量，是不是也变成相应的定序 ...

（1）不好，数据是什么就算什么，只有在数据不够时才想法生成数据，看看计量经济学手册，这个我一时间忘了，是个挺重要的计量分支。
（2）相关系数，偏相关系数，相关比，相关指数，等级相关比，协整检验，格兰杰因果关系检验，散点图，回归，也就这些吧？请恕我孤陋寡闻。
不过，有时候两个变量之间的影响不是通过变量自身影响的，而是通过其变动率影响的，例如个股价格与市场指数之间，CAPM确立的是价格收益率之间的关系，黔驴技穷了！

nk300071 发表于 2015-11-2 23:18
呵呵，我一般不推荐书目，这个得自己找，适合自己的才是好的，一本书好不好仁者见仁智者见智，犹如黄瓜白 ...

这么晚了老师还抽时间上来解答各位坛友的问题，辛苦你了。

我最近有个想法，看到各位讨论的那么热烈，所以也想提上来说说。

我过去认为金融市场里的投资知识应当也同样适用于实体产业当中，而最近我突然想着反过来说金融市场内（比如说股市）不同群体的投资方式与策略会不会同样体现在他们对待实体产业投资上的态度。尤其现在鼓励全民创业，全民投资的时代。以此界定出适合不同群体的产品投融资渠道。

我只是感兴趣的门外汉菜鸟，喜欢倒腾些非常规的思维，周老师当我是个笑话就可以了的。[sad]

周老师，您好：
  想请教一下如何更好地学习测度论？读了严加安的《测度论讲义》，真心感觉像是异世界的语言.....