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楼主: tomato22js
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[其他] 验证CAPM(Capital Asset Pricing Model)在中国股市的可行性 [推广有奖]

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tomato22js 发表于 2015-11-13 13:33:38 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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大家好,这是我在英国读研时写的毕业论文,发出来跟大家一起交流进步。基于中国股市,选取了上证180中的50股,通过time series estimation和cross section estimation 两种方法,验证CAPM(Capital Asset Pricing Model)在中国股市的可行性。
下面是当时论文题目的要求:


FIN4      Testing the Capital Asset Pricing Model (CAPM)


Students will collect monthly data on the stock price of 50 companies listed on the same stock exchange. They will test the Sharpe-Lintner version of the CAPM using both the cross-section and time-series approaches. The results should be discussed in light of the empirical evidence in existing studies.


Initial reference:

Fama, E.F., French, K.R., 2004. The Capital Asset Pricing Model: theory and evidence. Journal of Economic Perspectives 18, 25–46.



下面是论文部分的截图:



6.png

图1

5.png

图2


4.png

图3


3.png

图4


2.png

图5


1.png

图6


另外附件一并附上完整的50只上证180成分股的从05年到15年十年间的月交易记录。
希望可以跟大家一起学习研究。
之所以设置了金币,一方面写毕业论文付出了很多,另一方面也是希望能够赚到金币购买其他同学的优秀资源来提高自己。
真心希望得到大家的支持!

International Business Project_Testing the Capital Asset Pricing Model on China .docx (352.27 KB, 需要: 250 个论坛币)
股票_原始数据.zip (706.14 KB, 需要: 10 个论坛币)
                                 

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关键词:Pricing Capital capita Pricin model 中国股市 CAPM time-series cross-section

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International Business Project_Zhenxiang Wang_Testing the Capital Asset Pricing .docx

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这个不是的

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tomato22js 发表于 2015-11-13 13:37:32 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
希望大家支持~~

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日新少年 学生认证  发表于 2015-11-27 20:49:38 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
谢谢楼主分享,,好文章

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mymask003 发表于 2015-12-6 04:46:31 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
论文思路很好,不过,几年前也参与过类似的研究,有人反复选择和调整了数据系列,都不行。好像出现偏差的原因是三个:一是,2006年以前(尤其)中国股市中有太多“国有股”成分,影响了二级市场的定价“中性”。二是,好像是由于事实上缺乏多层次资本市场,我国的股市并非“有效市场”模式,无法应用CAPM。三是,实际上我国股市从IPO开始就有很大问题,据说IPO初始发行时定价就是“圈子里的人商定的”/”内部人决策“,二级市场更是如此。也听说过二级市场”炒作时“/”中国式做市商“,都是不超过20个人决定未来短期内价格走势的。当然,因为十几岁时模拟投资大失败很受伤,从来没有做过股票市场的真实投资,很多方面也是听专家和行内人说说侃侃,自己并不懂。如果外行了,贻笑大方吧。
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tomato22js 发表于 2015-12-29 09:53:45 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
日新少年 发表于 2015-11-27 20:49
谢谢楼主分享,,好文章
多谢多谢!一起探讨学习~~

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tomato22js 发表于 2015-12-29 09:54:38 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
mymask003 发表于 2015-12-6 04:46
论文思路很好,不过,几年前也参与过类似的研究,有人反复选择和调整了数据系列,都不行。好像出现偏差的原 ...
没有没有,评论的很精彩~~

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mymask003 发表于 2015-12-30 21:03:03 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
tomato22js 发表于 2015-12-29 09:54
没有没有,评论的很精彩~~
谢谢你的理解。我也是有限的了解而已。其实,以前我也想过从事专业金融(投行)工作,路径是考证,然后从投行基层干起。别笑我,很真实的。因为,考研(985顶尖高校的金融专业几乎不太可能,时间成本和机会成本太高,有机会细聊哈)渠道不大可能。先拿个名校的经济类沾边的学位,还是比较容易,我读的是在职硕士研究生,经济学理论一类的,难度不大。在职硕士班同学有在银行工作的,也有一个后来混迹投行的,他说投行和基金内部分很多个工作组,一大早到场开“晨会”,操盘的,负责打电话,互相通气;研究组给客户的报告,也要相互协调结论,据说是为了“平滑”/降低大客户的市场预期。其实,一年中,可操作的波段很少。市场的基本走势,都是可控的,8+9不离10。选择操盘手也有偏好,猛人居多。其他的,就不讲究了。于是,我也没什么兴趣了。咱做不了那么纯粹的金融人。见笑了。

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tomato22js 发表于 2016-1-3 03:00:43 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
大家好,为了更好的分享给大家,我重新设置了售价,降低到10个论坛币了,希望大家能购下载,我也能得到论坛币下载你们的资源~~~~

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linyrue 发表于 2016-5-4 20:02:10 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
tomato22js 发表于 2016-1-3 03:00
大家好,为了更好的分享给大家,我重新设置了售价,降低到10个论坛币了,希望大家能购下载,我也能得到论坛 ...
没有啊 还是500个论坛币 看不起啊。。。太贵了

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tomato22js 发表于 2016-5-10 04:40:59 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
linyrue 发表于 2016-5-4 20:02
没有啊 还是500个论坛币 看不起啊。。。太贵了
是原始股票交易记录10个论坛币哦,抱歉哦。

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