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由疯狂到理性，大豆展开中期调整 2009年年报（大豆）
摘要：大豆是中国最早放开的农产品之一，其市场化程度最高，与世界高度接轨，目前对外进口依赖度已达到70%以上。受2006年以来通胀压力及经济形势的变化，大豆市场经历了罕见的暴涨暴跌走势；2008上半年市场牛气十足，大豆价格走势波澜壮阔；下半年市场峰回路转，跟随周边商品走出了大幅下跌的行情。其中虽有供需面的变化，但世界宏观形势的变化，特别是由美国引发的全球性金融危机启到了主导作用。
导读：
一、供需形势由紧转松，大豆价格理性回归
二、全球经济危机爆发，主导大豆市场牛熊交替
三、需求的忧虑压制价格中期走势
四、政策调控力度不减，难掩大豆弱势行情
五、受经济环境的弱势拖累，大豆价格的探底过程仍未结束，2009年难现单边行情，预计将以震荡调整走势为主
一、2008年大豆市场走势回顾
二、2008年影响大豆价格的因素分析
（一）通货膨胀与经济危机成为大豆走势的主线
（二）供需格局转为宽松，将压制大豆价格中期上涨
（三） 基金嗅觉灵敏，对大豆价格起到推波助澜的作用
（四） 进口大豆成本大幅回落
（五） 中国因素仍是拉动全球需求增长的关键
（六） 其他影响因素
三、未来大豆价格走势展望
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