熔断机制对中国证券业的作用

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熔断机制对中国证券业的发展的积极作用和消极作用是什么，有何影响？

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关键词：中国证券 证券业 对中国 中国 影响 证券业

按照所谓熔断达到其对应指数涨跌幅之后暂停交易交易30分钟或者直接停牌到收市的这个设想，我们先假设，指数跌停才触发熔断，第一次跌停暂停交易30分钟，对于指数跌停是不是已经个股基本都在板上死绝的状态了？所以你暂停交易只会缩短大家筹码交换的时间，因为大量板上的筹码形成了巨量的压板压制。而如果停完三十分钟在集合竞价无法打开跌停，那么就意味着要收市了，而关键是要在竞价打开涨跌停，这个难度太大。所以造成第二天继续踩踏出逃。熔断并无法遏制恐慌，因为你涨跌停本身就限制了筹码和价格的充分交换。好我们再套进5%和7%的两个熔断标准，5%的时候停牌30分钟，达到7%熔断到收市，达到指数跌停5%，意味着大量个股跌停，部分个股还能交易。所以这个时候是大量跌停的板上有大量跌停抛单，按照我们的尿性，这个时候大量资金肯定是想着没有跌停的要先出了，绝对不会有资金想着跌停还要去马上抢筹的，因为抢涨停板我见过，抢跌停板还是极少的。如果你不出，大概率很多资金要在再次竞价的时候把没有跌停的出掉造成指数再次低开，到时候竞价达到7%造成二次熔断停牌收市，压根没有进出的机会了。第二天还不一定哪个位置能出来呢。于是，惶恐的踩踏反而继续扩散到未跌停的标的。反之，对于上涨的熔断亦然，熔断导致筹码交换的时间大量减少，大量筹码无法有效换手，那后面你玩股票，遇到大点的利好或者利空，几乎可以看到不是全盘涨停就是全盘跌停的奇葩景象。没有T+0和无涨跌停限制的有效结合，筹码无法完成日内有效的价格匹配和风险释放，于此这样的熔断，还真是让人匪夷所思的策略。