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日本央行今日发布1月29日货币政策会议的讨论摘要，披露了此次会议上委员们对负利率政策激烈争论的细节。
媒体此前报道也称，此次会议上日本央行意外宣布实施负利率政策，不仅震撼了全球市场，就连日本央行货币政策委员会成员也被吓了一大跳。日本央行行长黑田东彦最后时刻将负利率拿出来讨论，引发了委员们严重的内部分歧。
今日发布的会议讨论摘要显示，关于“对商业银行在央行存款征收年-0.1%利息”的政策，委员们存在严重分歧。9名政策委员中，有4人在表决时表示反对，该政策以微弱优势获通过。
反对负利率政策的委员提出，担忧负利率会导致货币贬值政策在各国蔓延，进而使“各国央行陷入负利率竞争”。鉴于中长期日本国债收益率已是负值，负利率会增加日本央行成为日本国债唯一购买者的风险，市场参与者将会把购买日本国债看做“赤字财政”。
也有委员称，采取负利率或会让市场认为日本央行已“黔驴技穷”。维持当前资产购买规模的同时引入负利率，在逻辑上缺乏可持续性。引入负利率将放大金融市场和金融体系波动对经济的副作用，总之弊大于利。日本央行当前不应该采取行动，因为负利率政策只有在发生危机时，金融系统不稳定性上升时使用才是适宜的。
有委员称，不认为当前是大幅调整货币政策的良机，因对私营部门来说借贷利率进一步下降的空间有限。担忧实施负利率会导致市场预期利率在负利率区间继续走低，引发金融机构和储蓄者的混乱和焦虑。
不过支持负利率政策的委员称，全球金融市场存在进一步下行的风险，有必要采取预防性措施应对全球市场动荡对商业信心的伤害。采取负利率政策将给日本央行更多实施宽松政策的空间。基于欧洲国家的经验，日本央行有能力调控负利率政策的影响。
日本央行表示，应强化QQE政策，并增加未来进一步宽松时可用的选项，采取更多措施来确保政策的可持续性。
此前，路透曾援引知情人士称，日本央行货币政策委员会9名成员中的多数人，在议息会议当周只被告知了会议框架。
熟悉黑田东彦的人士称，这一作风符合黑田以往风格，只是增加了委员们之间的分歧。一位前货币政策委员会成员称，“如果你是一名委员，最后时刻才被告知这一计划，你就很难有时间辩论或形成反对提案。”
此前数月，黑田东彦一直强调负利率不是合适的选项，最后重复这一说法仅仅是在1月21日。路透称，一项如此重大的货币政策调整，实施速度和保密性做得如此到位，其意图更大程度上是震惊市场使日元贬值，而不是将进一步宽松的刺激效果最大化。
为了加强与市场的沟通，日本央行2016年1月起发布货币政策会议讨论摘要，时间为每月8日。日本央行讨论摘要与传统的会议纪要并不冲突，会议纪要仍将在政策会议后四周左右发布。1月29日货币政策会议纪要将在2月18日公布。
来源：华尔街见闻
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