[求助]200金寻求关于基金定投的帮助

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最近在做基金定投和一次性投资的比较工具（软件开发）时遇到一些问题，向各位求助。

目的想比较定投和一次性投资哪个更划算？收益率更好，但实际遇到一些问题？

1、如，基金每月定投1000元，连续10年，共投入本金120000元；但在计算一次性投入时，直接用120000作为本金吗？通常意义是这样，但定投的120000是分120次投入的，最后一个1000显然仅占用了一个月，而不是10年，资金占用成本显然不同，这个因素要不要考虑呢？

2、如果要考虑资金占用成本，就需要把定投的119个1000块(第一个不用折现)进行折现，然后加总作为一次性投资的本金。但这是又要使用哪个指标作为折现率（基准收益）呢？一年期定期存款？实际上10年内定期存款也变了好几次

3、年化收益率怎么计算？一次性投资的好说：把（1+总收益率）进行全部天数的开方（如果10年就是3650天），然后减去1，计算的结果再乘以365；但对于定投呢，使用哪个公式呢

望各位指教

回帖的只要对问题有帮助，就给与2—5金的奖励。谢谢

[此贴子已经被作者于2009-3-19 18:23:06编辑过]

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关键词：基金定投 年化收益率 定期存款 资金占用 最后一个 基金

我觉得从风险控制的角度讲，定投更好，本金多次分摊，但是收益率哪个好？如果10年间基金一直有正收益，那么显然一次投入更划算。

1.占用成本当然要考虑。否则定投的终值你要怎么算呢？

2. 未来现金流的分期投入，PV还是FV，必然涉及折现率的选择。最简单的就是用无风险利率贴现。但是，严格地说，一年期银行存款利率不能算作无风险利率。即 使算，用一年期也是有问题的，定存利率改变好多次，实际就是再投资风险问题。理论上，第一期末现金流CF1用1年期，第二期末现金流CF2用两年期年存款 利率，然后依次类推。所以，如果用无风险利率贴现的话，首先用国债更适合一些，然后，可以用数量方法构造出即期利率的期限结构，1到10年，各期CF对应 各期的利率，这样最好。如果觉得麻烦，直接用10年期国债利率也可以。

用无风险利率贴现是最保守的做法。实际上我觉得对贴现率的选择跟你所投资的基金类型是紧密相关的。对于债券型基金，用无风险利率贴现当然合适，但如果是股票型基金呢？而且股票型基金还有主动被动之分。所以，这种情况，是不是可以参考该基金所认可的基准指数，这样才有意义。

3.定投你用的折现率不就是年化的么？annual payment知道，FV知道，求出折现率就可以

希望对lz有所帮助

[此贴子已经被作者于2009-3-19 21:53:57编辑过]

定投是忽悠人的