Martingale

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在LEROY 1973的开头有这么一句:Recent empirical studies of the random properties of stock prices have supported the conclusion that rates of return on stock follow a martingale-i.e., that the expected rate of return on stock conditional on past realized rates of return is always equal to its unconditional expectation.
i.e.后面这句话我所知道的martingale定义这么不同...我想过r(t)=c+e(t), e(t)白噪声的情况下,r(t)确实是如这句所描述...但这种情况下E[r(t)|I(t-1)]不等于r(t-1)了...也就是martingale的传统定义,哪位大牛指教一下啊，谢谢了

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关键词：Martingale Martin artin Gale Mart Martingale

还是等于吧。martingale说的不是期望吗？个人理解！

A martingale measure is one which makes the expected future value conditional on its present value and past history merely its present value. It is not expected to drift upwards or downwards.

for example: $\mathbb{E}_\mathbb{P}(M_t|\mathcal{F}_s) = M_s$ for all $s\le t$.

[此贴子已经被作者于2009-4-6 11:51:25编辑过]

　martingale

　　一类特殊的随机过程。起源于对公平赌博过程的数学描述 。鞅为满足如下条件的随机过程：在已知过程在时刻s之前的变化规律的条件下 ，过程在将来某一时刻t的期望值等于过程在时刻s的值。例如 ，用Z(t)表示某一赌徒在公平赌博中t时刻所拥有的本金 ，那么Z＝｛Z(t)，t＞0｝为鞅，也就是说无论该赌徒在s时刻以后的赌博中如何利用他在s时刻之前所取得的经验 ，他所能期望在将来t时刻拥有的本金只能是Z(s)，这正是“公平性”的体现。P.莱维早在1935年就发表了一些孕育着鞅论的工作。1939年，莱维首次采用了鞅这个名称。但对鞅系统地进行研究并使它成为随机过程的一个重要分支的，则应归功于J.L.杜布。鞅已成为研究随机过程的一个有力工具。

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