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20160314-东吴证券-东吴证券机械行业周报：新开工面积低基数反弹，持续关注军民融合政策.pdf
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上周市场回顾及策略观点：本周机械设备板块（801890）下跌0.1%，创业板上涨1.5%，沪深300下跌2.4%。机械行业整体市盈率TTM65倍，市净率3.1倍。新开工数据反弹，2016年保持谨慎观点：2月份新增信贷7266亿元，较一月大幅回落，强刺激预期降温。2016年1-2月新开工面积同比增长14%，在低基数效应下反弹，持续性仍需观察。1-2月房地产开发企业土地购置面积在去年的低基数保持下降，同比-19.4%，对新开工面积数据全年强复苏保持谨慎观点。由于房地产行业当前仍处于缓慢去库存过程，预计房地产投资中期仍将维持下行。2016年1-2月挖掘机累计销量5705台，同比下降2.8%，微观上短期有弱复苏迹象。预计2016年行业销量维持底部震荡或小幅度反弹，但由于目前仍较高库存和产能的情况下，工程机械行业盈利影响比较有限。
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