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雷达卡
中国的银行业每年夺取的中国经济利润达三分之一强，中国也因此诞生了一批进入世界五百强的大银行。但这些银行是依靠坐享其成来获利的。众所周知，现代金融教科书中讲的美国无风险利率是百分之五点五。世界上许多国家银行也据此吸收存款和发放贷款，中国也不例外。但可能中国绝大多数人都不知道中国的无风险利率远高于此，因为中国的平均资产报酬红利率远高于世界平均。这一点可从中国的强势出口能力上看出来。中国银行业存贷款利率之间差距过大造成了中国银行业生存空间过于庞大。存款人原本可获更高的利息，但这部分利息被银行夺走。一些原本应当被兼并，重组或收购的垂死挣扎的企业被一些银行自以为是地发放了贷款。资金流向变得极不高效，产能过剩重复建设永无尽头。而实际上这种企业和银行理应被破产清算。就像一个国家的高考，国外的考生六十分及格，而我国的考生二十分就能及格。这不仅对考生不负责，同样也对社会不负责。因为大学生将来会踏上社会，经营不善的企业和银行也会引发社会成本。国外的无风险利率较低，所以国外的银行更能吸收到低利息存款。加之现在跨国投资愈演愈烈，所以中国的银行生存空间应当比国外银行小才对。而现在是中国银行业无比发达。当然这里的发达不是指办事效率高，竞争力强。它仅指银行资金实力过于庞大。而这些资金是靠坐享其成得到的。
可能许多中国人怀疑中国的平均资产报酬红利率超过世界很多，怀疑中国的财富创造能力，现考察别的经济大国以作比较。
世界上长期具有强势盈利能力的公司举例有德国的保时捷汽车公司，日本的丰田汽车公司，美国的苹果公司。虽然这些公司的长期强势盈利能力说明了一些什么，但这些东西难以支持德国，日本或美国的平均资产报酬红利率高于世界。德国人喜欢对物体这儿或哪儿进行有价值的改进，日本人则善于精巧的设计。他们的优势是工程量比较大，需要集体智慧的产品。这在他们的保时捷和丰田汽车上体现了出来。但高价车保时捷有奔驰，宝马和雷克萨斯作为竞争对手。低价车丰田也有本田，大众来竞争。他们的盈利能力得以弱化。纵观他们的创新能力只支持为数不多的公司强势盈利，不足以让德国和日本的平均资产报酬红利率高于世界。至于美国，这个国家的人民对于高科技和高科技转化成产品兴趣强烈。与之对应的是高水准的实验室到处都是。而我们身边的高科技产品层出不穷，按理说美国的高科技产品能支持它的平均资产报酬红利率高于世界。但事实上任何一个时代美国盈利能力强势的高科技企业都屈指可数，除了该国高工资和限制高科技产品出口，还有两个因素阻碍了美国高科技公司的长期强势盈利能力。其一是实验室出来的新发现和高科技要转化成取悦消费者的新产品还需要一系列的“加工”，而这些“加工”能力美国有所不足。如喜欢对物体改进这改进那的德国SPA公司研发的软件就超过了美国同行。精于设计的日本公司设计的Walkman随身听和画王彩电也赋予了美国高科技以新的价值，取得了令美国人瞠目的收益。其二是许多高新科技是相互替代和竞争的。如胶片成像技术和数码成像技术，CRT显示技术和LED显示技术。显然后者出现以后，前者再也无人问津。因此我不相信突然间美国的高科技产品会占据世界的各个角落，让美国的资产报酬红利率明显高出世界平均。
至于中国，这个国家的人民擅长一种独特的创新----创造成本更低但效用不减的产品。从古至今，该国人民创造了形形色色的瓷器。把瓷器带来的生活情趣比作产品效用，这些瓷器始终保持成本低，做法简单，但体现的创新能力很强。这可套用一个经济学模型来解释---奶糖效应。也就是创造同样的香气（产品效用），中国人可用更少的奶和糖。现在中国的产品出口全球，也充分验证了这种创新能力。当然这种创新由于人人都擅长，它会不会相互竞争呢？一定程度上会。但由于大多数畅销中国货是价格较低的服装鞋帽等产品，在当代强调个性的社会中，它也有可能是相互促进的。比如，当你走进一家服装城，大多数人要的不是因想买一件衣服来替换一件无法再穿的衣服而发起讨价还价。他要的通常是今后相当长一段时间内光鲜舒服的穿着体验，一般会买款式新颖的不同种类的衣服和裤子。同样，当你走进一些地方的小商品城，你可能仅想看看有什么新奇的发现。但当你走出小商品城，你可能会买许多琳琅满目的小商品。当然，随着网上购物的兴起，这一趋势有点弱化。其实西方发达国家法国也具有这种创新能力。如果要比较这两个国家这种能力的高低，那就难办了。但西方人强调个人自由和投入产出比，中国人强调对于未来的服从。所以中国人有着比西方人更强的劳作意愿。一些诚实的西方人也坦言，中国，韩国和日本人更勤劳。更重要的是，由于服从未来，中国人的组织行为更具效率。当然，数字比这些不那么容易看得见的东西更具说服力，如果不是一大批公司具有强势盈利能力，中国的银行怎么会那么发达？
当然，除了制造业，中国的服务业效率不高。这跟中国人的人性很有关系。中国人对于一些事情的经济性和效率性关注太少。
如金融服务业，中国人难以确定中国超出世界的平均资产报酬红利率。（与之对应的中国无风险利率也应当超出美国的百分之五点五。）实际上这是可以根据历史数据算出来的，尽管它可能稍欠稳定。但只要它能精确到千分之一位，它就非常有用，因为它能精准地确定一支股票的现值。实际上每年这一数字不那么精确也不要紧，因为现实世界中许多数字和信息是相互影响的。如果找到一个科学有效的模型，计算出每年的数值，就会非常地有意义。再比如餐饮服务业，中餐馆普遍需要配菜和跑菜人员，而高效率的外国同行则精简掉了这些人员。国内的小肥羊和海底捞这些火锅店也因为压缩了厨师开支而获得了远超同行的发展，开了无数的加盟店。当然，这些话对于本文命题都是题外话。
现在您一定也认可我的观点，认为发达的银行是中国经济的怪胎了吧？从表面看，银行也属于散户和机构投资者所有，中国人创造的财富也回馈给了投资者。但由于高于世界的平均资产报酬红利率没有确定，股票不能够科学精准地定价。经营不善的上市公司无人接盘。大量老百姓的钱无法直接投资股票市场。这显然缺乏效率。结果导致老百姓的钱大量进入银行。如前所述，由于中国较高的无风险利率无法确定，银行竞争是缺乏效率的竞争。如果一味按美国的无风险利率吸收存款，老百姓的利息收入会更少；按美国的无风险利率发放贷款，众多弱势企业会阻碍我们工资收入的增长；银行生存空间过大导致银行过多，央行新增资金被分流，强势企业得到更少更不优惠的贷款会阻碍股指上涨；银行生存空间过大还会使效率低下，竞争力变差；资金流向不够高效会使我们远离效率增长型国家。与发达的银行相对应的是整个国民经济在低效率区域运转。
看了这些，不知道您有什么样的感想？
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