【衍生品内部人揭秘】不公平的游戏

原来是这样！！！！

学习了``不错`~~

哈哈，我亲眼目到一家经营良好的公司因为买了叫accumulator的衍生产品而倒闭。衍生工具不就是零和游戏嘛，参与的话不是赢就是输，但有一类参与者是必赢的，那就是销售产品的投行，赚取销售的佣金。比如一个衍生产品的fair value值20块，投行用10块钱卖给中国的企业，10块钱袋进自己的口袋里。无知的企业家们就觉得10%的回报很不错呢。哎，还是一句，看不懂的东西不要签，外表看来越美好的产品越要三思。

"所以投行为了获利，只能将衍生产品做得更加复杂，风险也更高",

我不敢苟同。将衍生产品做得更加复杂的真正目的是更容易隐藏见不得人的东西，更容易欺骗客户，更容易操纵。比如“knock-in knock-out option", 只要投行把underlying操纵出barrier,游戏就结束了。就这么简单。

烂苹果，包装一下，就成红富士了！

衍生品太复杂了，一般人玩不来。很多人想凑这个热闹，无限膨胀的私欲在作祟

以下是引用wenge在2009-5-17 11:54:00的发言：

"所以投行为了获利，只能将衍生产品做得更加复杂，风险也更高",

我不敢苟同。将衍生产品做得更加复杂的真正目的是更容易隐藏见不得人的东西，更容易欺骗客户，更容易操纵。比如“knock-in knock-out option", 只要投行把underlying操纵出barrier,游戏就结束了。就这么简单。

举个不恰当的例子，就是原本50%风险+50%利润的东西，设计得更复杂，把风险做隐藏了，然后自己拿掉20%利润。

美其名曰：一个优秀的新产品，低风险高收益。

东航的教训就是贪婪无知赌徒外加贪污心态结合的怪物

佩服,好厉害!

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