关于付息债权

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四期付息债券：
付息债券的价格=票名利息/（1+r1)+票名利息/（1+r2)^2+票名利息/（1+r3)^3+(票名利息+面值/（1+r4)^4
付自债券的收益率：利用excel的RATE()得到收益率为R.

R的值接近r4.
(付息债券的收益率是对4期中的每一期收益率的加权平均，由于债券在到期日的现金流最大，所以加权平均中权数最大的即为到期日这一天，因此，付息债券的收益率与第4期到期收益率最为接近，但两者是不同的)

我的问题是这个权重如何确定,希望高手指点指点!!!!!

我用:Σ=((票名利息/（1+rn)^n)/pv)*rn)得出利率与付息债券的收益率很接近,但是肯定不正确.

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关键词：用excel 到期收益率 EXCEL 我的问题 xcel 老师 解答 学生

i can not help you

对R关于r（i=1，2，3，4）作偏微分，可以看出二者关系受票息率和即期利率的共同影响，分母为久期

是duration吧

楼上的phill:你能不能弄详细点。

不过肯定是息票率越低，即期利率越低，Ｒ越接近r4.

但是我想知道，如何为r（i=1，2，3，4）这四个到期收益率根据这个现金流确定相应权重，加权平均得出的收益率等于R.

以下是引用scree1在2009-5-27 20:41:00的发言：

楼上的phill:你能不能弄详细点。

不过肯定是息票率越低，即期利率越低，Ｒ越接近r4.

但是我想知道，如何为r（i=1，2，3，4）这四个到期收益率根据这个现金流确定相应权重，加权平均得出的收益率等于R.

no closed-form.

不知道你为什么要为这四个到期收益率根据现金流确定相应权重，如果是作cashflow mapping，就是个插值的问题