pricing kernel

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中文是怎么翻译的？最好能提供更详细的解释。
另，state pricing density的具体含义是什么？以及1＝Et[mt+1 Rt+1]的来源，文献说来自Duffie(1996),但没有找到～～
谢谢了！

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关键词：Pricing kernel Pricin ICI ING 中文 最好

pricing kernel→定价核

Please see John Cochrane's asset pricing theory

是一种资产定价的模型。在capm的基础上加入以消费为基础的效用方程。（a consumption-based utility framework）

上贴解释楼主的“pricing kernel”.[

Pt=Et[Mt+1Xt+1]  -----(1) ,
Pt: pricing kernel
Mt+1: marginal utility. .Xt+1: expected payoff
a high pricing kernel means low utility, which signals a bad state.   

back to formular (1)
divide both sides by Pt , 1=Et[Mt+1Xt+1] /Pt  
=Et[Mt+1Xt+1/Pt]
=Et[M+1Rt+1]
Rt+1: gross return
Problem 2 solved

6# orangelindae
太感谢了，还想再问一下pricing kernel 是t 期的真实价格还是市场价格。能加我QQ吗416366054

Definition: A pricing kernel is the same as "stochastic discount factor in a model of asset prices. So it's Mt+1
1# maoeco