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现代商业银行面临多元化经营风险，银行管理者需要了解这些风险并确保银行能妥善地计量和管理风险。风险管理能力已经成为银行综合竞争力的重要组成部分，美国有良好的社会信用环境，银行也建立了完善的治理结构和风险治理体制，并持续创新管理技术、管理政策和管理流程。 风险管理基础 (一)严格的监管与市场约束 美国建立了多元化的银行监管体系，包括国际监管、国内联邦监管机构监管和州监管机构的监管。巴塞尔Ⅱ确定了最低资本要求、监督检查和市场纪律三大支柱，鼓励完善风险管理机制和公司治理结构。银行业监管采用以风险为基础的监管理念和方式，即从监督银行的具体业务活动转变为督促银行建立和完善风险管理体系，提出了资本弹性结构(Flexible structure)管理的政策，对银行改进风险管理予以鼓励，确保银行按审慎原则开展业务经营，按照CAMELS(资本、资产、管理、赢利、流动性和敏感性)体系的标准对商业银行进行综合评级。银行业不断变化的特点要求监管者定期检查审慎监管要求的执行情况，检查现有要求的适用性及制定新要求的必要性。市场约束可以有效地解决银行内部的惰性问题，这种约束一方面来自利益相关人对透明度的敏感性，银行必须定期公布财务表现、经营战略、增长潜力、绩效变化、兼并投资和市场预期等信息。如果股票价格下降，管理层将面临极大的风险，整个银行也会陷于危险之中。另一方面，银行要尽可能争取从权威机构那里获得好的评级和评价，保持对同业的优势，树立良好的市场形象。 (二)稳健经营原则 稳健经营(又称审慎原则、保守主义)以风险管理为核心，在做好服务、控制风险中实现经营目标。会计核算中的谨慎原则，是指在有不确定因素的情况下做出会计判断应保持必要的谨慎，不抬高资产或收益，也不压低负债或费用，对于可能发生的损失和费用加以合理估计，充分地反映业务经营中所固有的风险和不确定因素。损益表反映了预期事件(损失)，潜在的经济损失则以独立的公认会计准则的处理方法进行衡量。在风险实际发生之前予以充分揭示，可起到预警作用，有利于银行做出正确的经营决策。在经营管理中，要确立以风险管理和回报约束为基础的资源配置模式，根据风险大小和回报率高低，把经济资本分配到不同的业务、资产和经营单位，确定明确的鼓励和限制政策。按照审慎原则，满足资本充足率、贷款损失准备金、资产集中、流动性、风险管理和内部控制等方面的管理要求，严禁追求表面高收益实际高风险、赌博式的短期经营行为，构建可持续的整体盈利模式。 (三)完善的社会征佶体系 美国制定了完备的信用管理法律体系，拥有世界著名的信用评估机构。专门对消费者个人进行信用评估的机构有三大信用局，他们对全美消费者的信用状况进行调查记录，包括个人信息、信用历史(存贷款、信用往来、纳税等)、公开记录和收入状况等，然后为各地的用户服务。所有美国公民都有一个社会安全号，银行可根据信用局给客户的个人信用分数，对客户的消费信用风险进行客观评价，以此决定贷款的投放以及利率的高低。对国家、企业、机构等进行信用评估的机构有穆迪、标准普尔和惠誉公司，他们主要对国家、银行、证券公司、基金、债券及上市大企业的信用进行评级。对中小企业进行评级的机构主要是邓白氏集团。这些机构都采取市场化运营方式。美国还非常重视对信用工作的宏观管理，货币监理署、联邦储备体系和联邦存款保险公司是规范和管理银行信用的执法和监督机构，司法部、联邦贸易委员会、国家信用联盟办公室、储蓄监督局是规范和管理非银行信用的执法和监督机构，其管辖的范围主要包括全国的零售企业、提供消费信贷的金融机构、不动产经纪商、汽车经销商、信用卡发行公司等。在公司客户信息方面，为了解决银行与客户之间以及内部风险管理流程各环节的信息不对称问题，银行一般建立了完善的客户信息管理系统，或长期购买中介公司的支持信息。 (四)成熟的风险管理文化 如果没有先进的风险管理文化，再多的制度也没有用。美国银行业风险管理文化的特点：一是管理层必须有清晰的有效发展战略，合理权衡稳健、收益和成长的关系，在不同时期要有不同的平衡重点和平衡艺术。二是高度重视合规管理(compliance)，服从法律、监管规则、行业规范和本行制定的各项政策，保证内部控制的充足性和有效性，遵循那些旨在保护银行资产、提供足够的文档记录和提高经营效率的程序。由于大公司的丑闻不断，立法监管标准越来越高，银行董事会对银行执行立法情况的监督也变得更加严格，要求银行设立专门的合规管理团队。三是全员风险管理。控制风险已经成为银行全体人员的工作，而非仅仅是高级管理人员或风险管理部门的责任。在人力资源管理政策中，必须提高道德标准。在有关利益冲突的规定中，银行的雇员不能投资或参股在本行有融资业务的客户，雇员本人也不允许与对家庭成员有利益关系的贷款有任何关联。必须寓风险管理于业务经营全过程，市场营销、客户服务与风险管理一体化，每个员工都要有风险管理观念，并 将个人收入与业务经营成果挂钩，从源头上尽可能降低风险。重视全员培训，增强所有员工防范风险的能力。四是依靠技术手段。以周密分析和研究为基础的决策机制，主要的经营管理领域几乎都有研究团队，并把研究工作视为基础设施建设，利用周密的风险管理与风险监控技术，发挥“模型(model)制约”作用，建立程序严密的风险管理架构。五是专业化与专家型管理。大银行内部非常重视专业分工，对每一种产品经营、每一个风险管理岗位、每一类细分市场和其他所有专业领域，都要求有很高的专业技能。高级管理人员必须有本领域的专业素养和从业经验，一般不轻易调动岗位，在特定岗位上积累风险管理经验。六是把风险管理文化传递给客户，使客户保持良好信用记录，包括及时支付各种账单，不用满信用卡账户的透支额度，不在短期内申请太多的信用卡等。 (五)发达的贷款二级市场和风险管理衍生工具市场 证券化是实现存量资产流动化的有效形式，证券化产品可分为住房抵押贷款证券化产品(MBS)与资产证券化产品(ABS)。到2003年末，MBS和ABS的总存量为7万亿美元，约占美国市场债券总存量的3 2％。美国政府分别于1 93 8年和1970年成立了FANNIE MAE和FREDDIE MAC两大准政府机构，专门在二级市场购买住房抵押贷款。现在各大商业银行也成立了内部的证券化机构，通过证券化将住房贷款以资产抵押证券的形式在市场上出售给投资者，极大地促进了住房抵押贷款市场资金的周转，分散了风险。系统性风险可通过风险转移市场的交易进行管理，可利用的工具包括期货、期权、互换、掉期，远期等衍生产品。 (六)为风险管理提供配套服务的专业咨询机构及服务机构 银行业需要风险量化数据和模型，美国出现了提供风险量化管理模型和数据业务的咨询服务机构，许多大银行都使用他们的服务，而这些公司开发的有些模型和计算的参数甚至成为行业标准。这些公司还可以提供培训服务。此外，银行风险管理过程还需要很多机构提供酉己套服务，以住房贷款为例，美国就有地产销售经纪、产权公司、贷款交易经纪、房屋检查师、估价师、保险公司等，商业银行一般都拥有专业合作伙伴。 风险管理体制 (一)风险管理战略导向 今天的风险管理方式已超越传统的风险管理缓释手法(即采用控制措施降低发生问题的风险)，逐渐迈向优化风险管理组合，即根据银行的整体风险承受能力来决定风险组合和风险幅度，在把风险控制在既定范围内的基础上追求收益最大化。因此，银行逐渐把风险管理视为一种新的战略性业务管理手段，并在这个基础上把业务战略与业务风险挂钩。银行风险管理人员必须确定银行的风险承受能力，即就某一置信水平而言，一家银行在业务经营中已预备对资本有影响的损失风险的假设额度，这一承受能力要与市场及同业的标准进行比较，保证银行承担的风险足适当的和适量的。 美国商业银行强调以风险调整的资本收益(RAROC)综合考核银行的盈利能力和风险管理能力，而不是以盈利的绝对水平作为评判基础，以引导银行在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点，在审慎经营的前提下拓展业务、增加效益。RAROC将预期损失(EL)和非预期损失(UL)量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，并且考虑为可能的最大风险做出资本储备，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。利用银行当期的资产与负债数据计算的事前RAROC，可作为部门风险性资产配置决策工具，而利用银行过去的盈余或净资产价值变动资料计算的事后RAROC，可以作为业绩评估标准，银行还可用RAROC衡量资产组合的风险和收益是否匹配，及时对RAROC指标有不利变化趋势的资产组合进行调整，为其他更理想的业务腾出空间。在单个业务层面，RAROC是业务决策的依据，可以用来衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，决定该笔业务做与不做，以及进行业务定价。如果某项投资的预期收入率低于要求收入率(hurdle rate)，银行将拒绝此业务。因此，运用RAROC，既可以约束银行倾向于风险更大的交易，也为不同业务部门的不同风险提供了一个公平的比较平台，对如何使用资本发出了清晰的信号。 美国商业银行都重视防止贷款规模的盲目扩张，确定贷款的有效组合，根据本行的实际情况确定正确的业务和市场定位。银行注重在功能多元化的基础上做大做强战略重点业务，无论大小都有自己的战略市场定位，有自己的优势业务，有自己鲜明的经营特色。由于美国的大中型银行基本都实现了多元化经营，因此，贷款占总资产的比重大多较低，比如，2003年末，花旗银行贷款占总资产的比重为37．82％，美联银行为41．29％，美国银行为50．44％。在贷款管理理念方面，银行把信贷产品当作发展客户关系的资源，以此为手段多销售非信贷产品，把信贷产品看作用于战略性地拓展、维护和扩大稳定且有利可图的客户关系的重要资源。 (二)全面风险管理(ERM)体制 全面风险管理架构包括以下内容：(1)环境。包括银行文化、员工训练、沟通、绩效管理，激励制度，(2)基础设施。包括组织和人员、限额和控制、方法、信息系统、数据、政策和报告，(3)流程。包括风险意识，风险评估、*作、衡量和控制、价值评估，(4)战略。由业务战略和方向、风险战略、价值定位及风险偏好构成。全面风险管理的工作领域涵盖了银行的所有风险。银行业的主要风险包括信用风险、国家和转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险、*作风险、法律风险和声誉风险，风险损失由各种风险共同作用而成。从发展趋势看，非传统风险的威胁逐渐增加，必须加强对这些风险的研究与管理。美联银行的首席风险管理官认为，目前最担心的是声誉风险(reputationrisk)，必须严格控制发生像安然公司和美国共同基金行业出现的丑闻。毕马威全球风险调查结果显示：信用风险、市场风险、*作风险及其他风险所要求的风险资本占资本总额的比例，过去为55％、35％、5％和5％，现阶段为40％、35％、20％和5％，将来可能演变成30％、25％、40％和5％。巴塞尔Ⅱ的进步在于拓宽了风险管理领域，银行更加重视信用风险、市场风险与*作风险的量化和综合模型问题，由此全面风险管理模式引起人们的重视。银行必须对各个层次的业务单位，各个种类风险进行综合管理，将信用风险、市场风险、*作风险及其他各种风险，包含这些风险的各种金融资产与资产组合，以及承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的体系中，对各类风险进行有效计量并加总，且依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理。这种管理思路不仅足业务多元化后，银行本身产生的一种需求，也是当今国际监管机构对商业银行提出的一种新要求。 (三)风险管理的组织结构 1、风险管理治理结构的内容(RiskManagement Governance)。风险治理指包括风险管理组织架构的设计、风险管理政策的制定和管理安排、各项风险决策和管理政策(比如，对董事会成员及其关联方的贷款政策，董事会对CEO的贷款和投资授权，CEO向下的逐级转授权，政策例外以及对政策的定期检查等)，还包括部门和风险管理团队的作用与职责，明确他们风险管理的范围、应负的责任、例会制度要求及各种报告。在管理层次上，风险治理可分为五个层次：业务部门的自我控制，风险管理专业部门的贴身管理，审计再监督，董事会监控，外部监管。在体制上，银行建立了风险集中管理体制，风险控制在总行层面实现集中化管理，总行对所有风险都具有强大的监控能力。即使像住房抵押贷款一类的零售贷款也实现了由总行集中审批。 2、董事会。在银行的公司治理结构中，由董事会(或母公司)和各种委员会等组成的独立方(1ndependent parties)监管是最重要的一环。在美联银行，董事会成员除了CEO外全部由独立董事组成，这些成员来自不同的团体(包括著名企业或机构的高级管理人员)且持多元化观点，他们中的许多人具有风险控制的经验。董事会最终对风险管理负责，设立风险管理专门委员会，负责对市场风险、*作风险、声誉风险和信用风险进行管理，并对全行风险管理战略和政策进行审批。 3、执行委员会。在银行的执行层次，经营委员会(Operating Committee)是最重要的集体决策机构，负责讨论重大事项和协调各部门工作，其成员由CEO和所有部门领导人组成。高级管理团队(Seniormanagement team)由CEO、首席财务管理官(CFO)、首席风险管理官(CRO)、首席信息管理官(CIO)和法律顾问(Legalcounsel)组成，负责制定风险管理战略，确保风险措施的有效性。 4、风险管理部。美联银行风险管理部(Risk Management Group)负责日常风险管理工作，主要是确认、监测信用风险、*作风险和市场风险，保证实现一流经济资本回报率、降低盈利波动性和提高资产组合的合理性。风险部有2000多名员工，对所有风险管理人员实行“垂直管理”，业务部门所需要的风险管理人员由风险管理部派驻，派驻人员可参与业务经营的全过程，并与业务部门共同承担责任。美联银行的贷款风险管理委员会不负责审批贷款，只负责贷款风险监测。所有贷款由授权的风险管理人员个人审批，但按照相互制约的原则，在程序上一笔贷款业务必须经客户关系经理和风险管理人员两人决策。对信贷审批的授权主要考虑三个因素：职务高低、业务性质(如批发业务与零售业务就不同)和个人经验。风险管理派驻人员具体负责各业务条线的风险管理，这些风险管理人员直接向风险管理部门报告，但对与风险有关的业务决策有发言权，可对风险实行实时控制，寓风险管理于业务经营过程之中。美联银行按照风险类别和管理的业务产品配置风险经理，他们在相对固定的岗位上可以全面了解各种产业、行业、客户、地区、产品和业务流程的风险因素，成为该领域的专家，从而更有利于发现风险和控制风险，也便于分清责任。总行风险管理部门的主管即为全行的首席风险管理官，直接管理12个风险管理团队，定期向董事会汇报全行风险状况。负责制定全行所有风险管理政策，任命和管理各个层次的风险经理并给予相应的授权。超过所有12个风险管理团队负责人员审批权限的贷款，必须由总行的首席风险管理官亲自审批，其中6亿美元以上的贷款有选择地报告给CEO，10亿美元以上的贷款则必须全部报告给CEO，以便让CEO全面了解大额贷款情况并向董事会汇报。 5、风险管理专业化体制。美联银行风险管理部有12个风险管理团队，他们的基本情况：普通银行部风险管理团队(30人)，设立区域的风险经理、信贷政策经理、集团组合报告经理、中小企业风险经理、首席*作官岗位，*作风险管理团队(33人)，设立技术和程序变化支持(包括咨询师和技术变化支持人员)、灾难备份管理(包括灾难备份咨询、程序质量保证、灾难备份计划的合规监管、灾难备份项目管理等)岗位，理财业务风险管理团队(27人)，设立数据分析师、项目经理与业务分析师、管理／支持人员、合规检查员、信用风险经理(包括财务支持、保险、组合管理、信用分析师等)岗位；合规风险管理团队(6人)，设立预警与报告、保密管理、派驻业务部门的人员岗位，市场风险管理团队(19人)，设立数据分析、定量分析、风险监控岗位，财务风险管理团队(4人)，由风险管理部CFO负责，团队组成人员为财务分析师，房地产风险管理团队(14人)，设立土地风险经理、高级住宅风险经理、房产组合专家、租赁组合经理、高级风险服务经理岗位，风险支持服务团队(6人)，由总行首席风险管理官直接管理，设立管理报告、风险政策、风险管理项目、信用风险再审查岗位，职能包括信用评价、信用政策监管、管理报告、为商业(既包括私人银行又包括投资银行)和消费者银行以及私人理财部提供支持等：公司与投资银行部风险管理团队(23人)，设立固定收益风险管理(包括结构性租赁、贸易、证券、保险、对冲基金、房地产资本市场)、公司金融风险管理(分不同产行业和信贷产品)、国际业务风险管理(包括国际银行、国家风险)、其他类型的风险管理岗位，消费者信贷风险管理团队(10人)，设立住房抵押贷款、教育贷款、住房加按贷款、证券交易融资服务、授信管理、私人银行风险、组合管理、合规管理岗位：组合管理团队(30人)，全部为组合管理专家，资本与财富管理部风险管理团队(29人)，设立信用风险管理、*作风险管理、风险咨询、保险岗位。 6、其他风险管理部门。主要包括审计、法律和IT部门。内部审计的风险管理职责：确保制定足够的风险管理政策；审视和评估风险管理流程是否适当和有效，评估风险管理信息的可靠性(完整、准确和全面)和及时性：评估风险管理系统的持续性和可靠性：评估风险管理职能的独立性和整体效果。审计部的组织架构为：首席审计官、审计经理、高级审计师、普通审计师和支持人员。为了保持审计的独立性，首席审计官直接向董事会审计与合规委员会报告，同时也向CEO通报。审计部共有210人，大部分派驻到其他部门，按不同的业务线进行专业化审计，不仅要熟悉审计业务，也要全面了解被审计对象的各种情况，做到实时跟踪审计，强化了审计职能的独立性、权威性和专业化管理。外部审计主要是审查财务报告的真实性和合法性，由于IT和投资银行业务审计的特殊性和复杂性，银行也须邀请外部审计专家参与。对国外分支机构的审计业务，一般外包给当地审计机构。审计部门每个月开一次风险分析会议，董事会的审计与合规委员会(全部由独立专家组成)每季必须开会会诊风险情况，提出风险控制措施。在所有业务线中，美联银行利用RAT(riskassessment t001)把风险量化，评估出了240个风险点，分高(红色)、中(黄色)和低(绿色)三类，各业务线的负责人即风险责任人。对风险点必须密切关注，红色的业务风险点必须每年审计一次。法律部的主管是总法律顾问，他直接向CEO报告。法律部共有140名律师，在每个业务部门都派驻了首席律师，在体制上实现了风险控制关口的前移。其职责是为业务经营管理提供法律、法规、监管方面的建议，并设法降低利润中心的法律风险和监管风险，促进效益增长。在总行设立了诉讼、并购及不良贷款追诉等服务团队。IT部门在 风险控制方面可提供并测试紧急修复计划、备份处理中心和备用通讯网络。汀应用极大地推动了风险管理升级。为了进行经营风险控制和业务规范，银行已经实现了交易集中处理，总行可以及时掌握所有分行的信息情况，有利于控制风险，防止各种不法行为。其他每个部门也要找出各自在日常业务中面对的风险，并制定明确的控制指引和机制。 (四)流程与技术条件 一方面，有效的业务流程足风险缓释的基础。如信贷业务流程可划分为9个步骤：业务拓展、风险评估、确定管理架构、审批、签订文件、放款、日常评估及监管、还款处理程序、收回贷款，其中每个程序都有主要工作内容、成功的关键点、信息要求和绩效计量方法。银行还重视建立管理模型，尽量减少人为失误，避免“灵活”掌握原则而导致风险。目前绝大部分美国商业银行已经通过模型实现了住房抵押贷款自动化管理。另一方面，风险管理信息是有效决策的关键。以数据库建设为中心，建立基本信息系统、债务及抵押品集中管理系统、客户信息系统、交易处理系统、收帐系统、信贷评分／风险评级系统、信贷风险量化模型、市场风险管理系统、资产负债管理、监管汇报、盈利能力管理系统和组合管理系统等。这些信息系统为风险管理提供相关的解决方案。信用风险管理政策与流程 (一)信用风险确认与计量。在确认信用风险的时候，需要考虑以下因素：通过对冲、抵押或保证等方式所能降低风险的程度；交易的复杂性，每一位客户的授信额度，客户、行业或区域的过度集中。对于以较高置信度(99．9％--99．96％)衡量的贷款、租赁和其他信用工具的非预期损失，需要经济资本去冲销。计算经济资本需要考虑以下因素：信用级别、行业、债务人类型、到期时间、损失率、违约暴露风险。巴塞尔委员会新资本协议提出了两种新的资本金计算方法，即基于外部信用评级的标准法和基于内部信用评级的内部 评级法(1RB)。其中标准法的风险权重由监管机构的外部评级确定。IRB法规定管理水平高的银行在满足一定的技术和信息披露方面的要求以后，可以使用按照自己内部信用评级模型测算得到的违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、风险暴露(EAD)等参数计算监管资本。根据巴塞尔委员会的要求，一个有效的内部评级系统主要包括评级对象的确定、信用级别及评级符号、评级方法、评级考虑因素、实际违约率和损失程度的统计分析、跟踪复评和对专业评级机构评级结果的利用等。通过IRB法计算的资本充足率可与实际信用风险的大小紧密结合，有利于减少监管资本和经济资本的差距，鼓励银行提高风险管理水平。内部评级法分为初级法和高级法，初级法中的违约概率PD值允许银行自行估计，预期违约损失LGD值由中央银行制定。高级法中允许银行自行估计PD值和LGD值。银行采用初级IRB法必须满足相应的最低九项标准：能准确辨别信用风险、评级工作全面完整、评级体系和过程监控、评级体系标准、PD值的估计方法、数据收集和信息系统、内部评级使用、内部检查、信息披露。高级IRB法在初级IRB法的基础上，还要求满足与自定风险要素对应的额外的最低标准。IRB法不仅在授信审批、贷款定价、限额管理、风险预警等基础信贷管理中发挥决策支持作用，而且也是制定信贷政策、计提准备金、分配经济资本以及RAROC考核等组合管理的重要基础。商业银行发放贷款时，要同时考虑借款人评级和债项评级两方面评级的结果。 (二)组合计划(portfolio plans)。管理信贷风险不能局限于从营销某一项业务开始，而应该首先制定一个全面的业务发展计划，包括市场计划和信贷战略，并且这一计划是建立在对现有贷款组合进行适当管理的基础上。单笔风险管理的重点是确保每笔贷款的风险能得到有效的控制，而组合风险管理的重点是确保第一类型的贷款风险能实现最小化。每一个负责贷款和其他信用风险资产管理的业务线(或部门)都必须制定年度组合计划，包括贷款规模与结构、资金限额、部门权重及组合中的机遇等，以便从总体上控制风险。贷款组合管理的核心是避免贷款风险集中(concentration)，努力在地区、产品、产业、行业和单个贷款规模方面实现分散化(diversification)，防止对一个领域的过度投入。如果一种贷款的集中度超过警戒线，就必须发放银团贷款或出售部分贷款。 美联银行的组合战略团队(PSG)的任务是，通过确定部门权重、资产配置、组合交易和信息支持等手段，使组合业绩达到最优，增加经济利润，减少收入波动，从而有助于以客户为中心战略的实现，最终增加股东价值。PSG的职责包括：(1)通过部门相对价值分析、结构性产品研究及其他定量方式，来提升以RAROC、收入、经济利润(EP)、分散化及其他变量衡量的组合管理业绩，(2)设计、构建和管理组合管理模型，并根据银行的目标、市场动态变化和行业相对价值变化适时调整该模型：(3)对组合、部门和债券的交易以及估价工具和程序进行具体研究，(4)协助银行的技术部门，开发资产组合分析决策的工具和程序，(5)向相关部门提供组合管理理念和工具方面的教育，(6)与组合执行部(PE)协作，通过组合交易及其他结构性工具，开发和创新流动性组合管理的新形式：(7)对组合管理绩效进行跟 踪分析，以更好地评估组合管理的风险、收益和经济增加值：(8)与风险管理部门和高管层一道，确定部门风险参数，确保总体资产组合管理的分散化。 组合战略团队的日常工作：一是行业／部门分析与相对价值分析。为了最有效地分配资本，从而在乎衡风险、经营目标和发展战略的基础上实现利润最优，需要运用行业相对价值分析(1RVA)来确定哪些部门能够提供最有吸引力的投资机会。该团队还负责提供行业相对价值分析的月度和季度报告。月度报告主要包括业绩的短期和长期表现图。而季度报告则会提供更多前瞻性论述和详细分析，同时，还要制定不同部门的资本分配计划。二是维护组合模型管理。制定组合管理定量模型的框架，利用工具和报告来实施模型，通过经常的反馈检验来不断提高模型结果的质量，使银行可以在经济利润最大化、风险和非预期损失最小化目标的基础上实现最优的组合管理。作为一种相对价值衍生工具(relative value derived t00l)，组合管理模型足信贷资本市场部门(CCM)部门对各部门和各信用等级进行直接和增量资本配置的导向，其目标足，通过资本分配中的具体导向作用，帮助各部门实现其既定的最优化目标，比如经济增加值最大化、提高组合多元化程度的同时使贷款冲销最小化、收益波动最小化以及依市价逐日结算净值(mark-to-market)收益的最大化。组合管理模型主要依赖于大量的市场数据以及一些预测数据和历史数据。三是技术开发。技术研发的主要目标首先是通过维护和进一步开发矩阵(MATRICS)网络系统，做好组合管理和银团贷款的技术支持，包括：每日从内部和外部数据源进行数据收集、数据存储管理、自动分析、用户连续使用支持和新分析工具研发等。其次是协助技术部门，将矩阵系统转换／合并至业务部门的综合系统中去。四是结构性产品开发与执行。组合交易和贷款证券化是银行主动组合管理工具的内在组成部分。组合战略团队必须跟踪结构性交易市场，研究结构性信贷交易估值方法，研究组合管理的各种替代方式，并提出建议。五是开发分析方法和工具。组合战略团队开发分析研究、交易和估值工具及程序，为银行投资活动的各个层面的组合决策和资本最优化分配提供帮助。研究工作主要集中于当前使用的方法及其基本假设，比如信贷资本分配、RAROC定价模型、资本相对价值分析等。为了达到经营目标，决定具体债券和部门配置的分析工具应当充分考虑各种市场因素，比如基本估值、利差(spreads)技术分析、次级债市场动态、宏观因素以及内部模型等。六是业绩监测。在考虑财务目标和风险偏好的基础上，监测贷款组合。同时，对组合平衡交易及其详情、，资产管理的业绩表现、信贷违约互换(Creditdefault swap)、不良资产(NPAs)等进行报告。 美联银行的组合执行团队作为一个*作执行部门，通过对策略型、平衡型和待售资产的信用风险组合的买进与卖出，来达到优化资产组合、控制风险和提高收益的目的。主要从事的活动包括：结构化信用交易，正常关注类信贷交易，不良贷款交易和待售资产管理与报告。 美联银行还建立了信贷风险组合委员会，由首席风险官负责，委员会每月召开会议，或者根据需要随时召开。委员的职责与权限：检查、监视高风险暴露的账户。委员可以从管理部门或其他相关机构获得信贷风险组合管理的信息，包括不良资产、经济资本超过3 0 0万美元的关键账户(criticized accounts)、风险暴露超过5000万美元或者经济资本超过300万美元的正常类贷款、待售资产、根据风险暴露和经济资本统计的行业和区域集中度、预期违约率超过2％的账户的期限安排、不同业务线的经济资本和预期损失状况、影响信贷组合质量的市场趋势、每个业务线组合的最新发展。 (三)消费信贷风险管理政策 1、业务发展战略。目前，许多大型的全能化银行对传统单一的公司贷款业务的兴趣已逐渐淡漠，因为这些贷款占用大量资金，利润率很低，只有在客户愿意接受其他收费业务的情况下才会向其提供贷款。而消费信贷业务的地位越来越重要，从2003年末个人贷款占总贷款的比例来看，花旗银行为79．48％，美联银行为41．15％，美国银行为64．65％。按从业人员数统计，抵押贷款业是美国的第5大行业。消费信贷业务包括住房贷款、信用卡、汽车贷款和房屋权益抵押贷款(home equityloan)，银行要按产品制定详细的管理政策。美国银行界认为，出于抵押品价值的重要性、评估的专业技能、贷款的大量文件、各种复杂的法律，以及风险的全面控制等方面因素的考量，住房抵押贷款是必须集中管理的业务，一般由总行的专门部门或专业公司统一经营。抵押贷款按照处理贷款的不同策略可以分成两类：售出导向业务(OFS)与持有导向业务(OFH)。售出导向业务指银行发放一笔贷款，然后马上将其卖给第三方，获得一定的手续费，风险不大。由于贷款并不进入银行的资产负债表，因而对资本金的要求较低，也不需要专门人员从事贷款服务和管理工作。持有导向业务是指银行发放贷款是为了长期持有，贷款进入资产负债表，通过获取这些资产的利息收入来创造利润。从事这项业务的银行通常是跨区域的或者位于货币中心的银行，它们拥有大量的资本金、熟练的风险管理人员和规模巨大的贷款业务。与售出导向业务相比，持有导向业务的成本与风险比较高。美国商业银行都高度重视住房抵押贷款的风险，尤其关注住宅市场的发展状况，因为所有住房抵押贷款都是以房地产做抵押，一旦住宅价格急剧下降，将导致担保品贬值从而借款人家庭财 产下降，最终引起拖欠贷款的风潮，给银 行带来巨大的损失。 2、贷款管理流程。做贷款以前，银行通常会用相当复杂的数学模型来评估申请人的信用，包括债务收入比率、信用等级评分、借款价值比率等，以寻求把“坏人”剔除，使银行的信贷损失风险暴露最小化。贷款管理流程：第一，按统一要求提出贷款申请，第二，审查贷款申请，包括职业和收入、资产及总体信用状况，第三，住房抵押贷款与其他贷款的最大差异在于更强调抵押品的价值，银行必须请独立房产估价师对拟抵押的房产进行估价；第四，委托产权公司核对房屋产权：第五，贷款核准，分析每月的总收入、总负债、收入支出比、贷款交易费用；第六，借款人签署所有文件后完成贷款交割(closing)手续。商业银行一般都有住房抵押贷款管理模型或系统。 3、风险监测。银行要运用本行开发的系统分析不同贷款品种在一定时期的风险情况、风险产生的原因，预测新客户的偿还能力及未来损失的概率，定期提出贷款规模与贷款结构建议，并不断改进信贷政策。美联银行建立了住房抵押贷款月度组合业绩分析制度，采用滚动分析方法，具体分析本月贷款组合变化情况、违约贷款情况、期限情况、贷款核销情况、贷款净损失情况等。 (四)商业信贷风险管理 1、分析。科学分析是做好风险管理工作的前提，商业信贷风险管理中的分析工作包括不动产评估、信贷评级、贴现现金流分析、环境分析、敞口分析、财务信息、评级标准一致性管理、担保、保险、政策例外跟踪监测、敏感性分析、可流动质押品担保价值分析、权益保险、标准信贷档案文件包、服务(如帐户服务等)。内容包括政策和要求、例外(exception)、程序、指引及支持系统。 2、产业、行业研究。选择客户是一个非常严谨的过程，美国商业银行很重视产行业分析，一是设立独立团队研究产业和行业，他们可以全面跟踪各行业的基本面，根据整体经济发展趋势和这些行业内主要企业的表现判断优劣，以此决定进入或退出，并进行持续性的跟踪研究。二是对研究工作在业务经营过程中进行制度性安排。纽约银行在资产管理过程中有三个层次的制约(a three-tiered approach)，即投资政策委员会、研究团队和组合经理。资产管理部门研究上市公司的研究人员负责推荐有投资价值的77家公司，与交易人员协商后提交专门委员会再挑选50种左右的股票去买卖。这种安排也适合贷款管理。银行拥有一批CFA，从事产业行业分析和资本市场分析，帮助提高科学决策和风险防范水平。投资业务的产业研究团队与信贷业务的产业研究团队相互独立，自主判断。三是细化研究领域和研究内容。美联银行把公司客户群按产业分类，每类客户又细分为重点客户、发展中客户和保持型客户。FANNIE MAE专门设有一个房屋价格研究部门，负责研究不同邮政编码区 内房地产在未来的价格走向。银行一般还建立了产业、行业和客户信息系统，确保有准确、可靠和连续的研究信息。四足有一套成熟的研究方法。纽约银行资产管理部门在200多年中形成的投资哲学强调以下几个方面：全景投资法(top-downapproach)，强调对影响投资价值的经济、社会和政治环境进行广泛评估，专题分析判断(thematic view)，仔细评估具体产业、行业和部门受影响因素和可能的结果，以此选择投资行业和企业。对拟投资的公司进行周密研究(fundamental research)，预测股票价格变化趋势；严密的过程(disciplined process)，评估以目标价格买卖产品的内在价值。美联银行由风险管理研究团队负责对产业进行风险(Risk)和增长(Growth)评估。在风险分析方面，必须从全球视野分析影响产业风险的各种因素：产业成熟度(maturity)、周期(cychcahty)、盈利性(profitability)、产业依存度(dependence)、替代产品冲击(vulnerability tO substitutes)和监管环境(regulatory environment)。通过细化产业部门内不同行业的风险分析并评分，每一行业的风险权重等于银行在该产业部门内部对各行业的风险敞口(exposure)，使用加权平均法计算该产业部门的风险评级，并把30个产业部门按风险高低排序。在增长分析方面，也必须从全球视野预测一个产业部门在未来几年的升降情况，用单个行业的增长率加权计算产业部门的增长率，每一行业的风险权重等于该行业对所属产业部门国民生产总值(GNP)的贡献度，然后再把30个行业按长率高低排序。综合考虑风险与增长因素并计算平均等级分(Rank)，平均等级分越高(18分以上)的产业部门，就是波动性(volatile)越大的产业部门(目前有12个)，平均等级分越小的(1 0分以下)，属于稳定(stable)的产业部门(目前有10个)，介于两者之间的产业部门属于其他类型(共有8个)。在具体对客户进行信用评估时，必须分析借款人所在行业的风险(经济周期所处阶段、行业重大事件的影响)，确认借款人在本行业中的地位(业务范围、处境、市场份额等)，同时深入分析主要竞争者的情况(各自的优劣势、潜在竞争者、竞争性财务指标比较)。银行内部的众多行业专家除了进行行业分析外，还可与银行业务方面的专家一起为客户提供服务，使客户拥有有经验的、能够深刻理解市场发展趋势的金融伙伴。 3、行业信贷政策。一方面，美联银行对大行业进行系统研究。包括科技产业、房地产业、金属与采矿业、传媒业、工业、医疗保健业、政府和机构服务业、森工与包装业、汽车与交通运输业、金融服务业、能源业、电子产业、国防与宇航业、代理银行业、消费与零售业、化学工业、资本品工业、建材与住宅建筑等18个行业。美联银行对各行业形成了特色服务、特别承诺，不断积累管理和服务优势。另一方面，美联银行为了开拓中小企业(smallbusiness)市场，对细分行业也进行了深入研究，确定了行业的信贷政策，包括废物处理、家庭护理／生活帮助设备、旅馆／汽车旅馆、建筑承包商、便利店／加油站、政府供应商、医院、不动产投资者／专业不动产开发商、住房开发商、莱馆／食品销售、酒吧干洗店、汽车修理工具、二手轿车经销商、汽车经销商、文体娱乐(运动场馆、游乐园、保龄球馆、电影院)、公墓等。美联银行还规定了禁止贷款的行业。 4、限额管理政策。为了防止对一些产行业过度投入而形成风险集中，所有业务发展计划必须强调组合管理，并在组合管理中利用限额手段。美联银行的限额管理是指在资产组合中，按照标准产业分类(SIC)，确定对某些产业及子行业(Sub-Category)的最大贷款投入额度，而这一额度是根据贷款占一级资本的一定百分比确定的。美联银行规定：农林渔业款不得超过一级资本的10％，矿业贷款不得超过10％，建筑业贷款不得超过15％，制造业贷款不得超过150％(相关子行业不得超过20％)，运输、通讯及公用事业不得超过100％(子行业不得超过20％)，批发贸易业不得超过50％，零售业不得超过7 5％ (子行业不得超过20％)，金融保险业不得超过75％(子行业不得超过20％)，不动产业不得超过50％，服务业不得超过150％(子行业不得超过20％)，公共管理业不得超过20％。 5、风险管理工具。美联银行设计了一个名叫“CATools”(Credit AnalysisTools)的信用分析工具，该系统为批发银行提供了在线信贷文件系统，它既支持对客户信贷文件的管理，又支持对贷款的在线审批。该系统还有利于加深与客户的关系，在满足客户需求的基础上对客户进行管理。在线信贷文件包括：最近为客户所度身订作的关系方案；客户经理的最新任务，客户详细信贷文件，其中包含客户信用的历史记录及新增信用要求审批的文件，客户服务详细计划及其落实情况；抵押品的相关文件资料，风险信息连接通道，社会评级机构、各种标准和商业关系系统的连接通道。美联银行还开发了商业风险系统(CES)，该信息系统囊括了所有的商业信贷风险敞口，超越了银行内部不同组织的界限及不同的产品领域。其风险敞口信息主要来源于以下系统消费信贷、商业卡、外汇、租赁、杠杆融资、非贷款信用风险审批、交易商融资、商业贷款、资本市场。利用CES，可以自动计算给予任何客户的直接、间接和相关风险敞口。 6、风险监测技术。在客户信用风险管理方面，债务人风险评级矩阵系统是美国商业银行进行资产风险评价的通行做法，也是美国货币监理署对银行进行风险评价的基本要求。工商信贷业务风险评级基本因素分析包括标准普尔对公司的评级、公司规模与市场筹资能力(账面价值、市场价值、销售收入或营业收入、资本市场上的筹资能力)、资产负债比率与现金流比率(总负债／净值、长期负债／EBITDA)、覆盖率(EBIT利息覆盖率、营运现金流／总债务还款付息、固定支出覆盖率)、赢利能力(税前净收益率)。风险分类为10级：1-6级为正常，7级为关注，8级为次级，9级为可疑，10级为损失。除了客户经理必须经常跟踪了解客户外，如果客户评级在5级以下，风险管理人员每季必须检查客户运行情况，如果评级在7级以下，必须每月检查一次。花旗银行每个季度还要对其所有的贷款重新评分。在专业化风险分析方面，纽约银行已开发了公司价值分析模型，分别用于对周期性企业、长期趋势企业和1-2年企业的价值分析，要求每个部门都要建立风险报告制度和案例分析制度，建立风险管理数据库。在风险预警系统方面，核心是监测客户现金流量的变化，跟踪财务、管理人员、经营状况、客户与银行关系等方面的早期预警信号。 7、相关配套政策。一是文档管理政策，包括承诺函、文件管理、贷款协议和契约、外部建议书、重要文件手册、程序规定、敏感文件、记录和背书、补充更新和扩展文件等。二是法规，重点学习和运用14项美国法规，涉及公平借贷、反洗钱、环境保护、保密、信用报告、社区投资、信息纪律约束、内部借贷、不动产管理等。三是贷款定价政策。贷款定价指确定借款人借款的协议成本，包括票面利率(couponinterest rate)、附加费用(facility fee)及约定的违约罚息率(stipulated defaultrate)。贷款定价要反映财务与*作成本、银行的风险补偿和银行的市场地位。四是有问题贷款管理政策，包括破产、核销、关键资产(Criticized Assets)审批程序、取消抵押品赎取权、判决、清偿、逾期贷款、有问题债务重组等。五足产品政策，包括资产担保借贷、银行承兑融资、衍生金融产品、员工持股计划、各种外汇产品、租赁融资、各种贷款、产业收益型债券、信用证、理财服务、个人信用贷款等。六是特殊指南，包括资产与组合管理、企业信贷解决方案、社区发展、交易商金融服务、跨国／全球性金融机构服务、中小企业资本、战略风险资本、资产证券化及其他结构性产品、财富管理等。
李志成
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