[英文文献] GARCH下期权的非正常创新定价方法? [推广有奖]

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系统风险216 发表于 2004-12-1 16:35:34 |AI写论文

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英文文献：GARCH下期权的非正常创新定价方法?
英文文献作者：Jean-Guy Simonato,Lars Stentoft
英文文献摘要：
文献中对具有非常规创新的GARCH下的期权定价通常采用两种不同的定价框架:均衡方法和无套利方法。每个框架都可以容纳不同形式的GARCH和innovation分布，但是经验实现和测试通常在一个或另一个框架中完成，因为在获得相关定价参数时涉及的计算挑战。通过比较和记录GARCH规范的经验表现，我们对文献做出了贡献，GARCH规范可以在两种定价框架中轻易实现。该模型使用了一个简洁的GARCH规范，带有Johnson Su的扭曲和轻kurtic创新，以及基于均衡和无套利的框架。在标普500指数的大样本期权中，我们发现当定价参数随时间变化时，这两种方法会产生非常相似的定价误差。然而，在定价参数不变的情况下，无套利方法的表现在高波动时期会变差，而均衡方法的表现则保持稳定，并与定价参数时变的模型一致。