中国现在有哪些金融衍生产品？

sungirl 发表于 2009-8-6 00:31
以上各位没有看明白我的题目，是说我国有哪些金融衍生品。
股票、债券、权证都不是金融衍生品，MBS、ABS、CDO的是结构性金融产品，但还不是金融衍生品，而且我国目前也还没有CDO之类的证券化产品。
我先举几个例子：我国目前以商品期货为主，有黄金期货、大豆期货、铜期货、PVC期货等。
我最想了解的是以金融产品为基础资产的金融衍生品有哪些？谁能举几个例子？

  股票和债券是原生，不过权证和期权是一个道理的，属于衍生品~~~~
      至于整个衍生品的录目单的话，只听说过很多很多，具体多少我也没看到过个整体-__-!!!

基本都是银行间的或者机构间的。所以知道的不多。

8# irvingy
国开行OTC什么的确实没听说过，但MBS、ABS、CDO这么重要的东西我还是不敢妄言的，是查过资料才敢下笔的。请看下面链接：http://forum.10jqka.com.cn/html/40,5958/2770,1.html
先摘抄一段：
“房地产市场和消费市场的繁荣也不断地拉动了美国经济增长。在这个过程中，美国贷款机构为了分散风险和拓展业务，实现利益最大化，把住房按揭贷款打包成MBS（住房抵押按揭债券）进行出售回笼资金。投资银行购买MBS后，把基础资产的现金流进行重组，设计出风险和收益不同档次的新债券，也就是担保债务凭证CDO，然后再推出能够对冲低质量档次CDO风险的信用违约互换CDS，以及二者的结构化产品——合成CDO。这些结构化的组合产品形成了我们所谓的次贷价值链SB-MBS-CDO-CDS-合成CDO。
这些产品的潜藏风险很大，因而收益率也高。由于具有风险对冲工具CDS，CDO被评级公司冠为AAA级债券，获得了全球对冲基金和各大金融机构的青睐。房价不断上升，以住房按揭贷款为基础的CDO的高回报率也自然得到保障。持有CDO的基金组织和金融机构见获利如此丰厚，纷纷通过杠杆融资，反复向大银行抵押CDO，将获得的资金再度投入CDO市场。著名的凯雷基金破产时杠杆倍数高达32倍。这一系列创新产品的活跃，进一步刺激了贷款公司继续发放次贷和房地产泡沫。
……
从目前的市场分类来看，只有CDS属于金融衍生品，尽管次级债MBS和CDO经过了复杂的资产结构化和重组，但作为一种债券仍属于原生品。”

我要昏倒了，麻烦你查点有权威性的资料好不好

http://www.bba.org.uk/content/1/ ... 06_exec_summary.pdf
第4页

http://www.sfu.ca/~sp6048/Readin ... xplained%200301.pdf
第54页

http://www.investinginbonds.com/ ... xoticCredDerivs.pdf
第5页

http://www.sec.gov/answers/mortgagesecurities.htm
第3段第4行开始

以后再说MBS, CDO不是derivative，要被人笑话的

呵呵 lz是看了“权威”常清的文章 真正的权威在ISDA关于信用衍生品的解释

wiki上面也有详细的解释
见http://en.wikipedia.org/wiki/Credit_derivative
Collateralized debt obligations (CDO)
Main article: collateralized debt obligation
Collateralized debt obligations or CDOs are a form of credit derivative offering exposure to a large number of companies in a single instrument. This exposure is sold in slices of varying risk or subordination - each slice is known as a tranche.

回复15#
一、我的资料来自国金证券，虽说不够权威，但我觉得还是可信的，所以就直接采用了，没有多查资料。
二、你现在只提CDO，是不是意味着承认MBS、ABS不是金融衍生品？
三、谢谢你提供的资料，对我非常有用。我稍微看了一下，三篇文献里提到CDO时，有的就是单独的一个单词，有的单词前后还有一个词，有这样几种：synthetic CDO, arbitrage CDO, cash flow CDO, market value CDOs, balance sheet CDO, CDO tranches, 还有CDOs。CDO有很多分类，这在国金证券的资料里就有，至于synthetic CDO，确定是金融衍生品，其他几种CDO是不是没有明确说明，我不敢确定。你能不能解释一下其他几种CDO？谢谢。
四、国金证券的资料提到，CDO是一种ABS，它这里的CDO是指一种CDO，但是哪一种，它没有解释，是现金流CDO，还是套利CDO，还是其他什么CDO？能不能解释一下？

其实lz想下如果cdo不是衍生品，那么为什么很多人都说次贷危机是源于衍生品的滥用，要加强对衍生品的监管呢?这个逻辑虽然牵强但是非常好理解

yhongl12 发表于 2009-8-7 20:36
呵呵 lz是看了“权威”常清的文章 真正的权威在ISDA关于信用衍生品的解释

wiki上面也有详细的解释
见http://en.wikipedia.org/wiki/Credit_derivative
Collateralized debt obligations (CDO)
Main article: collateralized debt obligation
Collateralized debt obligations or CDOs are a form of credit derivative offering exposure to a large number of companies in a single instrument. This exposure is sold in slices of varying risk or subordination - each slice is known as a tranche.

wiki上的解释是这样的Collateralized debt obligation CDO: Generic term for a bond issued against a mixed pool of assets - There also exists CDO-squared (CDO^2) where the underlying assets are CDO tranches.请看单词bond，是债券，CDO一般指基于固定资产池发行的债券。
这个解释倒是更详细，但我英文水平有限，哪位用自己的话解释一下？http://en.wikipedia.org/wiki/Collateralized_debt_obligation
另，我在你附的这篇文献中用搜索怎么没搜到CDO？

你仔细看看我红字标的那段