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对于目前经济数据传递出的一些乐观信号，独立经济学家谢国忠表示谨慎。谢国忠近期在上海举行的第四届富国论坛上表示，全球在经历长期的泡沫积累后，去泡沫 化过程会很痛苦，企业盈利短期内总体变好的可能性不大，全球经济反转需要看美国和中国的改革是否推行，现在市场中“炒房产、炒股票能挽救经济”的热闹说 法，是天真想法。谢国忠相信，目前这一轮的流动性放出和财政政策刺激，会令经济下半年有所反弹，但世界经济可能会出现第二次衰退，衰退的主要原因是缺乏经济增长持续动力，存货在下滑之后，会继续再上升。谢国忠注意到，现在各国央行印了很多钞票，流动性被放出，但是等到通胀苗头出现、流动性被收回的时候，第二次危机和第二次通缩就来了，很多国家财政资金跟不上，这是最痛苦的时候。只有一条路，就是改革，而全球改革主要看美国和中国。
这种看法是非常正确的。补贴投机搞泡沫，绝对救不了中国经济。所谓泡沫，就是由于价格长期扭曲造成资源错误配置。市场不是有效的，但最终会意识到自身错误，进行自我调节。纠正错误的方式，就是大幅降价，让市场出清存 货。因此通胀通缩、繁荣萧条都是经济体的阴阳两面，宛如呼吸对于人的生命，不可或缺。中国经济在2008年之前，维持了多年的高速增长，尤其是出口部门和房地产部门，由于人民币汇率和利率的长期人为过度扭曲，而畸形快速增长。2008年下半年开始的经济调整，实际上是经济体对资源原先过多配置在这两个部门的错误进行一次纠正。宏观经济在去年四季度的大幅下滑，以及持续至今的通缩现象，本质上是健康的、必要的，是经济增长不可或缺的一部分。但去年11月份开始的4万亿投资计划，以及大幅宽松货币政策，实际上阻止了这一市场经济自发调整，让过去的错误继续持续下去。这是继续让原先过于膨胀的国 民经济部门再次膨胀，表现为股市楼市开始出现新一轮泡沫的迹象。依据新古典经济学开出的凯恩斯药方在上个世纪70年代的欧美国家演绎出来的滞胀格局，难道 我们的经济学家和决策者对此一点警觉都没有吗？
中国经济拥有良好的资产负债表，无论居民、企业还是政府的账本上，都是高储蓄。因此，积极财政和宽松货币政策出台，对于中国经济的回暖，肯定有立竿见影的 效果。一季度发表的数据显示，初步核算，一季度国内生产总值65745亿元，按可比价格计算，同比增长6.1%，比上年同期回落4.5个百分点。其中，第 一产业增加值4700亿元，增长3.5%；第二产业增加值31968亿元，增长5.3%；第三产业增加值29077亿元，增长7.4%。股市楼市都出现大 幅反弹的迹象。但这些迹象真的代表中国经济将进入繁荣周期了吗？中国经济三十年来的高速成长的原因，人所共知，那就是改革开放。当经济出现大幅调整，政府防止经济出现崩盘，出台一些措施舒缓形势、鼓舞人心也无可厚非。但现在种种迹象表明，中央并没有将精力放在制度变革上，也没有进一步打破国有行业垄断的打算，更没有解除严厉的行业管制政策、放宽民间资本出路的思路。整个经济政策思路，而是拿药当饭吃，越吃越上瘾。这种情况下，整个经济体的前景堪忧。当经济结构调整让位于刺激部分过剩产能；当节俭积蓄不再是一种美德，而转为制造泡沫、膨胀居民资产以刺激国民挥霍。这样的经济增长，将是怎样的虚幻？
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：现在中国经济还处于通缩状态，但不代表恶性通胀不会卷土重来。在目前全球央行总动员，齐心协力开闸放水搞宽松，那么未来的恶性通胀局面，不待蓍龟，几可定 知。问题是谁都不知道具体时间而已。一旦央行不得不进行一次紧缩货币，那么新泡沫的再次爆裂，提醒我们之前的经济高增长，不过是黄粱一梦。能促进中国经济健康发展的，只有改革。
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