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Pagano模型（Pagano，1993）是现代金融理论中说明金融中介促进经济增长机制的代表性理论模型之一。根据Pagano的研究，把金融因素纳入增长模型的一个简单方法是假设由于金融活动储蓄中的（1-θ）部分将会“损失”。
θsy = I ， 0<θ<1
假设，如AK模型一样，生产函数对资本表现出规模报酬不变，积累状态下人均增长率为： g = sθA - δ (1)
g为人均增长率，θ为储蓄—投资转化率，s为储蓄率，y为产出，I为投资，A为资本边际生产率，δ为资本折旧率。
（1）式表明，θ、A、s是经济增长的决定因素，影响这三个变量的任何因素都将影响经济增长。
首先，储蓄—投资转化率θ反映的是金融市场改进资源分配的效率。储蓄向投资的有效转化代表了金融发展水平和金融部门的效率。具体到我国农村金融领域，则用农村FIR与农业GDP的比率X1来衡量。
第二，资本边际生产率A揭示的是技术水平。金融发展降低了信息与交易费用，使资金投向回报率较高的项目，从而推动了经济增长。由于资本的边际生产率A直接受资本产值率的影响，因此用农业产值率X2代表农村资本的边际生产率。
第三，储蓄率s表示的是金融中介聚集金融资源的能力。金融市场和信用中介的存在可以通过更好地动员居民储蓄来聚集现有的金融资源，使投资在更高的水平上进行，相应的加速经济增长。相关分析显示，居民收入水平、实际利率水平、预期不确定性等都是影响储蓄水平的主要因素。我们选取其中的实际利率X3来反映。
由此，建立计量模型：
g = f（X1，X2，X3）
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