[求助答疑] 请问black-litterman模型的使用问题 [推广有奖]

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larispo 发表于 2009-8-25 10:59:29 |AI写论文

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请问一下，国内使用black-litterman模型在行业配置上的效果如何？一般多长时间重置参数？谢谢啦

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关键词：Litterman LITTER Black term lack 模型如何行业

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fincomputing 发表于 2009-8-25 13:11:40

国内金融机构使用Black-Litterman模型多吗？呵呵

数量化投资管理，中国式Quant

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larispo 发表于 2009-8-25 13:18:04

我看有些券商写过一些关于bl模型的报告，但是不是很了解

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oliverpei 发表于 2010-8-8 10:20:44

每次重设参数应该在季度末进行，因为很多经济行业的数据都会在这时候更新。

在计算先验分布是，应选择的长一些，比如7~10年（这和文献里用的60个月）有所不同。原因很简单，我们国内政权市场的趋势特点太显著，如果选择的时间太短，对收益均值的估计就会受到趋势的很大影响，收益率会被高估或低估。我计算过近来60个月的行业收益率的均值，基本上都在2%~3%之间，是一个非常高的数据，可能是由于近5年来的大牛市的因素，另外，还有近年来的通涨率（非常高）的影响。

在计算收益率的方差时，最理想的数据是每日或每周的数据，可惜这样的行业收益率数据在获取时候成本很高。