[英文文献] 漂移爆发假说 [推广有奖]

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单边主义665 发表于 2004-12-5 19:22:06 |AI写论文

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英文文献：漂移爆发假说
英文文献作者：Kim Christensen,Roel Oomen,Roberto Renò
英文文献摘要：
漂爆假设假设金融资产价格路径存在短期的局部爆炸性趋势。最近的美国股市和美国国债闪电崩盘可以被视为此类动态的两种引人注目的表现，但我们认为，在金融市场中，不同程度的漂移爆发是可预期的、经常发生的，可以通过反馈交易等既定机制出现。在理论层面上，我们展示了如何在连续时间Ito半鞅模型中建立漂移爆发，以保持基本的无任意性质。然后，我们发展了一个非参数检验统计量，允许识别漂移爆发从嘈杂的高频数据。我们将此方法应用于一组综合的tick数据，并表明漂移爆发是股票、固定收益、货币和大宗商品价格动态的一个组成部分。我们发现，大多数已确定的漂移爆发都伴随着强烈的价格反转，因此这些可以被视为“闪电崩溃”，它跨越了短暂的严重市场扰乱，没有任何实质性的长期价格影响。