请问互换与掉期

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查阅不少资料也没搞清~感觉是很混淆的概念，有的书说是一回事，有的又不是
我考研的学校曾经考过什么是掉期交易，我真不知道该怎么答

比如张亦春的金融市场学就明确区分二者~而证券知识读本对掉期的解释就是张亦春书上对互换的解释
版友们也可以百度下二者概念，也会发现很混淆

请高手回答下怎么办呢~尤其是考试的时候该怎么写呢

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关键词：证券知识读本 金融市场学 金融市场 真不知道 张亦春 互换 请问

应该是一回事，翻译的问题，英文为swap（你绝对找不到英文里面“互换”和“掉期”是两个英文单词）

不好意思，前面是我自己的了解，如果上网搜的话结果如下：
互换和掉期在英文中都叫Swap，因此很多人误把它们混为一谈。实际上，两者有很大区别。
合约与交易的区别
掉期是外汇市场上的一种交易方法，是指对不同期限，但金额相等的同种外汇作两笔反方向的交易，它并没有实质的合约，更不是一种衍生工具。而互换则有实质的合约，是一种重要的衍生工具。
有无专门市场不同
掉期在外汇市场上进行，它本身没有专门的市场。互换则在专门的互换市场上交易。

swap
currency swap??

swap和option十分相似

两者最大的区别在于互换在时间上是对等的，而掉期在时间上不是对等的。

对象也不同。互换的对象更多。货币互换，利率互换。。。

补充两句：
1。掉期和互换是同一个英文词swap的翻译。
2。swap有很多种，但是似乎没有理由把一种或者几种swap叫互换，另外的几种叫掉期。换言之，掉期和互换也应该是相同的概念，指各种swap。
3。最常用的两种swap是外汇swap和利率swap（你可以用掉期或者互换来翻译swap，用掉期的多一些），但是还有很多很多其他类型的swap（比如这次金融危机中把几家金融机构拉下马的信用违责掉期合同）。这些swap都是衍生工具。
4。外汇swap的格式相对简单，一般只涉及两个时间点上的（不同货币的）现金流交换；而利率swap的变化则非常多，常常牵扯到很多时间点上的（相同或者不同货币的）现金流交换。
5。外汇swap通常是在柜面交易进行的，每天交易量巨大；而利率swap在交易所交易的和柜面交易的都有，柜面交易的数额应该大很多。

掉期和互换是一回事，只是习惯问题而已，比如说外汇货币掉期，一般没有说是外汇货币互换，另外还有IRS和CCS，IRS利率互换、利率掉期大家都说，CCS大家都说货币互换，很少有人说货币掉期，这不是咱中文比较丰富嘛，但其实这些中文译法也强调了这三种swap的特点。比如说
外汇掉期：分为近端和远端，开始和中间是没有现金流的，本金也不叫唤，只有到期时轧差后有一个payment；
利率互换（掉期）：开始没有现金流，中间现金流互换，本金并不交换；
货币互换：期初本金就交换，中间现金流互换，期末再将本金交换回来。

货币互换与外汇市场上的掉期交易是有区别的，掉期交易只在协议最初日和到期日对两种货币的本金数额进行交易，而没有一系列利息款项的交换。

http://en.wikipedia.org/wiki/Currency_swap。维基百科里面讲得很清楚，主要是看交换的是本金，利息，还是本金加利息