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雷达卡
据报道，随着上市公司重组的增加，内幕交易现象，是越来越多，操作手法也越来越隐秘。对此，证监会有关负责人日前表示，下半年的重点，就是加强对内幕交易等违法行为的查处。
内幕交易是A股市场的一大“毒瘤”，不仅扰乱了市场正常的运行秩序，更践踏了“三公”原则，而中小投资者却常常成为其中的牺牲品。不仅如此，由于监管方面的缺失与缺位，再加上违规成本低，市场上的内幕交易行为已大有“明火执仗”之势。其实，不只是上市公司的重组过程中常常发生内幕交易现象，在其年度利润分配、项目投资、再融资、兼并收购等等方面，都频频产生内幕交易。
投资者常常可以看到这样的“风景”：某只股票无论是基本面，还是其经营业绩上都乏善可陈，可该股在不经意间股价开始上涨，及至市场对其行“注目礼”时，上市公司的相关公告随之而来，此时投资者才明白了到底是怎么回事。于是纷纷高位追进，“先知先觉”者趁机大肆出货，而“后知后觉”最终成为套牢簇。
这样的事例并不少。今年上半年，诸多高送转上市公司的股价在大幅上涨之后，网络上关于其分配方案纷纷现身。事实说明，这些并非都是空穴来风。也就意味着在其年度报告未披露之前，分配方案早就被“先知先觉”者所利用，进而成为其牟取暴利的工具。而对于那些有资产重组题材的上市公司，其股价同样会有所表现。常常是，在上市公司召开股东大会或董事会讨论相关事宜之前，其股价一般都会以一个或数个涨停板先进行“热身”，过后市场才知晓上市公司停牌是怎么回事。
股价先“莫明其妙”地大涨，然后是上市公司相关信息“被披露”，市场投资者追高介入，“先知先觉”者兑现利润，几乎已成当前内幕交易的“潜规则”。事实上，类似的内幕交易行为早就在其股价的走势中“被曝光”。
笔者以为，监管层如果真的想严查市场中的内幕交易行为，就应该从这些明目张胆的“表面现象”开始查起。既然股价先出现异动，随后又有上市公司的公告等进行“论证”，那么其中的猫腻是显而易见的。实际上，市场上类似现象可谓数不胜数。对于类似现象不进行严查，如何能够还市场一个干净的环境？如何维护市场的“三公”？又如何保护广大中小投资者的利益？
对于参与内幕交易者的处罚无疑是必要的，与此同时，对于其本身的主体——上市公司，处罚亦不能以谴责了事。比如，如果上市公司资产重组前股价产生异动，证监会不妨规定重组委一年内不受理该上市公司的资产重组申请；如果上市公司年度报告未披露前分配方案遭泄漏，建议监管层出台相关制度大大推迟其实施的时间，等等等等，让那些所谓的“先知先觉”者同样付出代价。
A股市场内幕交易之所以非常盛行，说到底还是监管方面的问题。那么，从制度建设上进行把关，从严清查，从重处罚才是唯一的手段。唯如此，市场上的内幕交易行为才会有所收敛。
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