[其他] 关于CAPM，APT,ICAPM，FF三因子定价模型的一个问题 [推广有奖]

21楼

fwjiang

发表于 2009-9-6 01:45:16

18# holdser 任何检验都是理论+有效市场的联合检验

22楼

pandasasa 发表于 2009-9-6 09:01:09

FF模型是一种基于数据挖掘的统计模型

23楼

holdser 发表于 2009-9-6 09:21:16

fwjiang 发表于 2009-9-6 01:45
18# holdser 任何检验都是理论+有效市场的联合检验

这个我不否认

24楼

holdser 发表于 2009-9-6 11:44:11

23# holdser
这里对楼主您的问题进行补充，APT、CAPM、CCAPM、ICAPM都不能完全解释股票市场中出现的异象，如股权溢价之谜、低利率之谜、流动性之谜、过度波动之谜等，即使解释了，也只是在强假设条件下对其中单一异象的解释。实质上在经过了60-80年代的金融科学大发展，到现代还没有一个称得上立说的经典理论，至少从资产定价这个角度上来看。

25楼

yiqihi 发表于 2009-9-6 16:53:24

学习学习。

http://www.pinggu.org/bbs/index.php

26楼

zhaojumping 发表于 2009-9-6 22:49:12

holdser 发表于 2009-9-5 01:48
fwjiang 发表于 2009-9-5 00:59
FF没啥理论基础，就是一个实证模型.....
APT也算不得啥理论模型吧....就是一个技术性的框架....
论理论美还是capm,或 consumption-capm等宏观模型吧
ＣＣＡＰＭ算宏观模型吗？　＝　＝

首先CCAPM 是在高宏教材里讲的一般，其次习惯上把SDGE模型都当作宏观模型

27楼

holdser 发表于 2009-9-6 23:40:56

zhaojumping 发表于 2009-9-6 22:49
holdser 发表于 2009-9-5 01:48
fwjiang 发表于 2009-9-5 00:59
FF没啥理论基础，就是一个实证模型.....
APT也算不得啥理论模型吧....就是一个技术性的框架....
论理论美还是capm,或 consumption-capm等宏观模型吧
ＣＣＡＰＭ算宏观模型吗？　＝　＝
首先CCAPM 是在高宏教材里讲的一般，其次习惯上把SDGE模型都当作宏观模型

可能我自己认定的宏观模型有些偏颇。如果从本质上来考虑的话CCAPM只能算作引入宏观框架的微观模型，这主要还在于对消费数据的引入。但是根本上CCAPM还是资产定价模型，属于微观基础。
当然我并不否认宏观环境也是资产定价的大环境。