2017 私募股权投资 习题班讲义

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众所周知，由于私募股权是新增科目，所以不像基础知识和法律法规那两门有许多真题，附件是根据网校课程汇编的讲义，以下是样题，把这个看完了基本不用看书~以下为部分样题~



第八章　股权投资基金的内部管理
　　
　　　　【例题14】基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由（　）组成。
　　Ⅰ.基金管理人
　　Ⅱ.基金托管人
　　Ⅲ.相关中介服务机构
　　Ⅳ.基金持有人
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』A
『答案解析』本题考查基金权益登记。基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

　　【例题15】契约型股权投资基金收益分配和风险承担原则由（　）约定。
　　A.基金合同
　　B.投资计划
　　C.大股东
　　D.管理层
          『正确答案』A
『答案解析』本题考查基金权益登记。契约型股权投资基金收益分配和风险承担原则由基金合同约定。

　　【例题16】关于契约型股权投资基金的说法，正确的是（　）。
　　Ⅰ.契约型股权投资基金收益分配和风险承担原则由基金合同约定
　　Ⅱ.基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成
　　Ⅲ.契约型股权投资基金的清算分配方案由公司章程进行约定
　　Ⅳ.清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』C
『答案解析』本题考查基金权益登记。契约型股权投资基金收益分配和风险承担原则由基金合同约定。基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。契约型股权投资基金的清算分配方案由基金合同进行约定。清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露。

　　【例题17】基金资产估值的主要目的是确定基金份额净值，基金资产净值的公式是（　）。
　　A.基金资产净值＝基金资产－基金负债
　　B.基金资产净值＝基金估值－基金负债
　　C.基金资产净值＝基金资产－基金资产估值
　　D.基金资产净值＝基金资产＋基金资产估值
          『正确答案』A
『答案解析』本题考查基金估值核算。基金资产净值＝基金资产－基金负债。

　　【例题18】基金的估值是确认资产公允价值的过程，主要的原则有（　）。
　　Ⅰ.不存在活跃市场的投资品种，应采用市价确定公允价值
　　Ⅱ.不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值
　　Ⅲ.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理人应根据具体情况与基金托管人进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值
　　Ⅳ.对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』B
『答案解析』本题考查基金估值核算。对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基金管理人应根据具体情况与基金托管人进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。

　　【例题19】估值日无市价，但最近交易日后经济环境未发生重大变化的，应采用（　）确定公允价值。
　　A.固定日市价
　　B.最近交易市价
　　C.股东协商价格
　　D.股票成本价格
          『正确答案』B
『答案解析』本题考查基金估值核算。估值日无市价，但最近交易日后经济环境未发生重大变化的，应采用最近交易市价确定公允价值。

　　【例题20】股权转让的障碍主要是（　）。
　　Ⅰ.企业内部约束
　　Ⅱ.优先购买权
　　Ⅲ.普通股东
　　Ⅳ.其他市场环境
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』C
『答案解析』本题考查基金估值核算。股权的转让往往面临企业内部约束、优先购买权以及其他市场环境等障碍。

　　【例题21】（　）是指基金遇有合同规定或法定事由终止时对基金财产进行清理处理的善后行为。
　　A.基金结算
　　B.基金清算
　　C.基金支付
　　D.基金托管
          『正确答案』B
『答案解析』本题考查基金清算与收益分配。基金清算是指基金遇有合同规定或法定事由终止时对基金财产进行清理处理的善后行为。

　　【例题22】对于股权投资基金的估值，国内外最为普遍使用的方法主要有（　）。
　　Ⅰ.成本法
　　Ⅱ.市场法
　　Ⅲ.收入法
　　Ⅳ.重置成本法
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金估值核算。对于股权投资基金的估值，国内外最为普遍使用的方法主要有四类：（1）成本法；（2）市场法；（3）收入法；（4）重置成本法。

　　【例题23】清算的主要程序包括（　）。
　　Ⅰ.基金终止后，由基金清算小组（清算人）统一接管基金资产
　　Ⅱ.基金清算小组（清算人）对基金资产进行清理和确认
　　Ⅲ.对基金资产进行评估和变现，处理与清算有关的未了结事务
　　Ⅳ.清缴所欠税款，清理债权债务，制定并披露清算报告，对基金资产进行分配
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金清算与收益分配。清算的主要程序包括：基金终止后，由基金清算小组（清算人）统一接管基金资产；基金清算小组（清算人）对基金资产进行清理和确认；对基金资产进行评估和变现；处理与清算有关的未了结事务；清缴所欠税款；清理债权债务；制定并披露清算报告；对基金资产进行分配。

　　【例题24】股权投资基金清算的原因是（　）。
　　Ⅰ.基金存续期届满
　　Ⅱ.基金份额持有人大会（股东大会或者全体合伙人）决定进行基金清算
　　Ⅲ.全部投资项目都已经清算退出的
　　Ⅳ.符合合同约定的清算条款
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金清算与收益分配。一般的，股权投资基金清算的原因有以下几种：基金存续期届满；基金份额持有人大会（股东大会或者全体合伙人）决定进行基金清算；全部投资项目都已经清算退出的；符合合同约定的清算条款。

　　【例题25】基金收益分配的原则不正确的是（　）。
　　A.首先向投资者返还投资本金
　　B.其次向投资者支付约定的优先收益
　　C.剩余收益按照约定的比例在股东之间进行分配
　　D.剩余收益按照约定的比例在管理人和投资者之间进行分配
          『正确答案』C
『答案解析』本题考查基金清算与收益分配。股权投资基金一般采用以下的基金分配原则：首先向投资者返还投资本金；其次向投资者支付约定的优先收益；剩余收益按照约定的比例在管理人和投资者之间进行分配。

　　【例题26】根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资及一定比例的收益分为（　）分配方式。
　　Ⅰ.按基金分配
　　Ⅱ.按股东持股比例
　　Ⅲ.按单一项目分配
　　Ⅳ.按股东股金比例
　　A.Ⅰ、Ⅲ　　　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』A
『答案解析』本题考查基金清算与收益分配。根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资及一定比例的收益分为两种分配方式：一种是按基金分配，另一种是按单一项目分配。

　　【例题27】以下信息披露义务人有（　）。
　　Ⅰ.股权投资基金管理人
　　Ⅱ.股权投资基金托管人
　　Ⅲ.股权投资基金行政服务机构
　　Ⅳ.法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的具体信息披露义务的其他组织
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』C
『答案解析』本题考查基金信息披露。信息披露义务人，是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的具体信息披露义务的法人和其他组织。

　　【例题28】股权投资基金的信息披露应当包含的内容有（　）。
　　Ⅰ.基金合同
　　Ⅱ.招募说明书等宣传推介文件
　　Ⅲ.基金销售协议中的主要权利义务条款
　　Ⅳ.基金的投资情况
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金信息披露。股权投资基金的信息披露应当包含以下内容：基金合同；招募说明书等宣传推介文件；基金销售协议中的主要权利义务条款；基金的投资情况；基金的资产负债情况；基金的投资收益分配情况；基金承担的费用和业绩报酬安排；可能存在的利益冲突；涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；中国证监会以及中国证券投资基金业协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。

　　【例题29】股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露的信息不正确的是（　）。
　　A.基金的基本信息
　　B.基金管理人近五年的诚信情况
　　C.基金管理人基本信息
　　D.基金的投资信息
          『正确答案』B
『答案解析』本题考查基金信息披露。股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露以下信息：基金的基本信息（包括基金名称、基金架构、基金类型等）、基金管理人基本信息、基金的投资信息、基金的募集期限、基金的估值政策、合同的主要条款、申购赎回安排、基金管理人近三年的诚信情况说明。

　　【例题30】股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露的信息有（　）。
　　Ⅰ.基金的基本信息
　　Ⅱ.基金管理人基本信息
　　Ⅲ.基金的投资信息
　　Ⅳ.基金的募集期限
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金信息披露。股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露以下信息：基金的基本信息（包括基金名称、基金架构、基金类型等）、基金管理人基本信息、基金的投资信息、基金的募集期限、基金的估值政策、合同的主要条款、申购赎回安排、基金管理人近三年的诚信情况说明。

　　【例题31】基金的基本信息不包括（　）。
　　A.基金名称
　　B.基金架构
　　C.基金类型
　　D.基金合同条款
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金信息披露。股权投资基金募集期间，信息披露义务人应当准备推介材料，披露以下信息：基金的基本信息（包括基金名称、基金架构、基金类型等）、基金管理人基本信息、基金的投资信息、基金的募集期限、基金的估值政策、合同的主要条款、申购赎回安排、基金管理人近三年的诚信情况说明。

　　【例题32】股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当及时进行日常经营信息的（　）。
　　Ⅰ.定期信息披露
　　Ⅱ.重大事项的即时披露
　　Ⅲ.基金基本信息披露
　　Ⅳ.基金管理人基本信息披露
　　A.Ⅰ、Ⅱ　　　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』A
『答案解析』本题考查基金信息披露。股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当及时进行日常经营信息的定期信息披露和重大事项的即时披露。

　　【例题33】季度信息披露要求在每季度结束之日起（　）个工作日以内，向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。
　　A.5
　　B.10
　　C.15
　　D.20
          『正确答案』B
『答案解析』本题考查基金信息披露。季度信息披露：在每季度结束之日起10个工作日以内，向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。

　　【例题34】关于信息披露的禁止性规定，以下不正确的是（　）。
　　A.公开披露或者变相公开披露
　　B.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
　　C.采用具有可比性的数据来源和方法进行业绩比较
　　D.诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构
          『正确答案』C
『答案解析』本题考查基金信息披露。股权投资基金进行信息披露时，不得存在以下禁止行为：公开披露或者变相公开披露；虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；对投资业绩进行预测，违规承诺收益或者承担损失；诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会禁止的其他行为。

　　【例题35】股权投资基金托管，是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行（　）等职责的行为。
　　Ⅰ.安全保管财产
　　Ⅱ.办理清算交割，复核审查资产净值
　　Ⅲ.开展投资监督
　　Ⅳ.召集基金份额持有人大会
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金的托管。股权投资基金托管，是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管财产、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。

　　【例题36】基金托管机构的职责不正确的是（　）。
　　A.对基金财产进行投资，不负责保管
　　B.按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户
　　C.对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立
　　D.保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料
          『正确答案』A
『答案解析』本题考查基金的托管。基金托管机构的职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；
　　复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格、按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。

　　【例题37】基金托管机构的职责包括（　）。
　　Ⅰ.按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项
　　Ⅱ.对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见
　　Ⅲ.复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格、按照规定召集基金份额持有人大会
　　Ⅳ.按照规定监督基金管理人的投资运作
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考查基金的托管。基金托管机构的职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金
　　管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格、按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。

　　【例题38】净现值公式是（　）。
　　
          『正确答案』C
『答案解析』本题考查基金业绩评价。
　　

　　【例题39】由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为（　）。
　　Ⅰ.毛内部收益率
　　Ⅱ.净内部收益率
　　Ⅲ.GIRR
　　Ⅳ.NIRR
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考基金业绩评价。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR），其中，前者为仅计算基金项目投资组合的内部收益率，后者为包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率。基金费用一般为负现金流，因此GIRR＞NIRR。

　　【例题40】基金费用一般为负现金流，因此（　）。
　　A.GIRR＜NIRR
　　B.GIRR＝NIRR
　　C.GIRR＞NIRR
　　D.GIRR和NIRR没有关系
          『正确答案』C
『答案解析』本题考基金业绩评价。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR），其中，前者为仅计算基金项目投资组合的内部收益率，后者为包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率。基金费用一般为负现金流，因此GIRR＞NIRR。

　　【例题41】关于内部收益率，下列说法正确的是（　）。
　　Ⅰ.基金的内部收益率分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR）
　　Ⅱ.毛内部收益率为仅计算基金项目投资组合的内部收益率
　　Ⅲ.净内部收益率为包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率
　　Ⅳ.GIRR＞NIRR
　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
          『正确答案』D
『答案解析』本题考基金业绩评价。由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR），其中，前者为仅计算基金项目投资组合的内部收益率，后者为包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率。基金费用一般为负现金流，因此GIRR＞NIRR。

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关键词：私募股权