好买观点
一、 宏观数据继续向好
上周利好的经济数据出台,指数震荡走高,显示在向好的宏观数据影响下,投资者信心有所增强。由于8月份的新增信贷超过4000亿,超出市场此前的预期,加之从上周开始新股扩容节奏出现放缓态势。投资者对短期市场流动性的担忧也有所缓和。
良好的数据将支撑大盘继续长期向好,下半年A股市场仍然充满机会。但是我们也要看到自9月市场反弹以来,累积涨幅已达到12%,反弹过程中成交没有进一步放大,大盘短期又面临获利回吐的震荡。因此,好买对后市继续保持谨慎乐观,预计大盘中线向好的同时,短期走势可能会比较反复。
二、 股票型基金的选择
市场反弹以来股票型基金净值快速回升,部分基金净值创新高,建议投资者关注超额收益能力强的股票型基金。如果没有出色的择时能力,震荡市场中指数基金投资者可能经历一个轮回之后净值仍不见涨,但如果选到好的主动型基金,却可能取得稳定的超额收益。虽然目前股票型基金整体净值仍然没有达到8月初的高点,但部分基金,如嘉实主题净值已经创出了8月以来的新高,主动管理优势尽显。建议投资者关注收益率稳定性高,创富能力强的股票型基金。
三、债券型基金、封闭式基金和QDII的选择
央行上周净投放资金400亿元,而前周净投放720亿元资金,创下逾一个月新高,债券市场受流动性宽松影响回暖迹象明显。考虑到下周到期资金仍然高达2800多亿元,加之国庆假日货币需求增加,近期央行应该都会保持温和的净投放局面,在流动性宽松局面延续的情况下,债券市场预计将继续稳步走高。
上周,25只大盘封闭式基金净值平均上涨3.96%,价格平均上涨3.03%,大盘封闭式基金的整体折价率为26.63%,比前一周上升0.71个百分点。从上证基金指数、深圳基金指数来看,均未超越市场。从长期来看,现阶段正是布局封闭式基金的时机,原因是现阶段封闭式基金的折价率处于26%这样一个较高位置,提供了较好的安全垫,同时也提供了获得超额收益的可能,从静态年化回报率来看,大盘封闭式基金的这一数值达到6%,建议重点关注2014年到期的封闭式基金。短期内,可关注建信优势动力“救生艇条款”提供的交易性机会,上周末,建信优势动力折价率16.48%,已经连续56天折价率超过15%,而其救生艇条款规定“连续60个交易日折价率超过15%,将启动封转开程序。”
QDII基金方面,好买认为随着美国等海外市场经济复苏趋势基本确立,QDII基金的中长期投资价值比较明显,投资者可继续配置和持有QDII基金。