请教一个问题：关于日本经济的

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日本既是东亚金融危机的始作俑者，又是东亚金融危机的受害者。在日元升值及日本泡沫经济破灭的情况下，日本银行将法定利率降至0.5%的极低水平，使国内廉价资金涌入东南亚以寻求较高的利率收入，由此支持了东南亚国家庞大的经常项目逆差。此后，为刺激出口，日本又采取日元贬值政策使东南亚债务负担加重。日本资金以美元形式流入东南亚加剧该地的泡沫经济，随着日元汇率从1995年的90日元对1美元跌至1997年7月120日元的价位时，许多东南亚借贷者的债务便庞大到无法偿还的地步。
     请问各路高手两个问题，国内廉价资金涌入东南亚怎么会支持东南亚的逆差呢？应该是东南亚的顺差啊。日元贬值对于东南亚应该是债务减轻而不应该是加重吧。
    还请各位大侠们指正。

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关键词：日本经济 东南亚国家 泡沫经济 金融危机 经常项目 经济 日本 请教

我想应该可以这么理解：
第一个问题：日本国内资金进入东南亚国家，刺激东南亚国家的进口、股市和房地产，而没有进入实体经济，从而事实上抑制出口的增长，所以最后的表现是东南亚国家的贸易逆差。 第二个问题，日本资金以美元形式流入东南亚，那么日元贬值，意味着美元升值，所以东南亚国家的债务大大的增加啦！

第一，国内廉价资金涌入东南亚不意味着经常项目顺差
——这部分 并没有在经常项目 而是体现在资本和金融项目
从20世纪70年代末以来, 对资本项目实行管制的亚洲国家的数量一直呈下降趋势, 而且在债务危机时期也并未出现重新加强管制的倒退。到20世纪90年代,亚洲国家普遍出现了资本项目自由兑换明显加速的趋势。本来这是件好事，但是东南亚本身经济并不具备资本项目自由化的条件。
第二，危机前日元一直在上升。在1995 年8 月以前特别是从1985 年9 月广场会议到1995 年8 月的这十年
间日元对美元基本处于升值状态，东亚地区的经济增长与日元的升值有非常强的正相关关系，日元的升值为东亚国家经济的增长创造了良好的外部条件。但是自1995 年8 月以后日元开始大幅贬值日元贬值，导致实行出口导向且盯住美元政策的东亚国家地区的贸易状况恶化、经济增长速度下降。日元的贬值成为导致亚洲金融危机的重要原因之一。“日元贬值有益于日本的出口，但作用有限。日元贬值有利于日本工业，但不利于日本的金融业。日元的贬值必将使日本的不良债权问题雪上加霜。造成日本出口减少和产业空洞化的真正原因是日本的劳动成本过高，而劳动成本过高又是日本生活费用过高所致贬值将导致日本生活费用从而劳动成本的进一步上通过提高进口产品价格来解决日本的通货收缩无异于缘木求鱼。”（余永定，2002）

好题目，应当认真研究啊，建议开辟一个日本经济板块！