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进入2017年，新三板摘牌大戏愈演愈烈。随着源和电站（834280）近日的摘牌退市，截止6月21日，山东新三板公司已有17家公司摘牌退市，告别新三板。其中仅2017年以来就有12家选择退市摘牌，2016年4家，2015年1家。值得一提的是，超过8成的公司从挂牌新三板到最终离开不足2年。公开资料表明，山东17家退市公司中，新三板挂牌不足一年的有奥扬科技、昌盛日电、祺龙股份等5家公司，其中华丰动力、ST实杰挂牌新三板的时间仅有6个月。
齐鲁财富网研究中心统计发现，截至6月21日，全国新三板市场共有233家挂牌公司申请退市，终止了挂牌，占11311家挂牌总量的2.06%；山东新三板共有17家挂牌公司申请退市终止挂牌，占山东613家挂牌总量的2.78%，占比高于全国水平，山东新三板企业退市意愿较强。
从上表可以看出，山东新三板17家退市公司分布在9个地市。其中，济南、青岛、潍坊退市企业较多，均为3家企业；临沂、济宁各2家，退市企业数量次之；烟台、日照、泰安、东营各1家。另外，从行业分布来看，山东新三板退市公司以制造业居多，11家制造企业，数量占比超过6成，电力、热力、燃气及水生产和供应业2家，租赁和商务服务业2家，水利、环境和公共设施管理业1家，批发和零售业1家。
山东新三板企业退市原因不一
山东新三板挂牌企业多以战略发展规划及经营发展需要为由申请退市，但从经营状况来看，其真正原因可能在于维持挂牌的各项成本压力较大，如披露定期报告带来的审计成本等，但也有部分挂牌公司由于持续经营能力存疑及政策限制选择摘牌。
泽辉股份、吉联包装虽然均是主动申请摘牌，但泽辉股份背后原因却是无法按时完成2015年年报，吉联包装则是由于连续两年出现亏损。而ST实杰的退市则是与2016年轰动一时的非法疫苗案有关，当年4月，ST实杰接到山东省食药监局和福建省食药监局下发的《行政处罚事先告知书》，ST实杰与其子公司圣泰药业的《药品经营许可证》均被吊销。此后ST实杰发布2015年年报，公告当年实现营收7.41亿元，巨亏2.66亿元，随后，信永中和会计师事务所立刻对ST实杰的财报出具了“无法表示意见”的审计报告，认为公司持续经营能力存疑。同年5月ST实杰申请退市。
除自身原因外，政策的限制也使部分山东新三板挂牌企业走向摘牌道路。2016年5月，股转系统下发最严融资新规《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，“类金融”企业在新三板挂牌被叫停，融资也受到了严格限制，而企业为了融资最终选择摘牌，山东再担、亿盛担保申请终止挂牌正与此有关。
由于政策的大力扶持及新三板的挂牌难度相对较小，企业挂牌新三板能够享受到财富增值，增加授信、拓宽融资渠道、品牌效应及规范经营带来的红利，并且无需花费过多成本即可在登陆新三板。因此挂牌新三板成了众多小微企业的目标。实际运行时我们会发现，新三板仍存在着股权流动性差、中介机构不够勤勉尽责等问题，并且挂牌新三板对企业每年的信息披露、财务审计等均有着严格的要求，企业在此过程中将有较高的成本支出。因此，企业在选择进入新三板市场时还需慎重考虑。
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