金德环《投资学》教材上说,与CAPM相比,单指数模型更简单易行,不需要求那么多的协方差。
是否可以这样理解:
CAPM模型需要先找到有效边界,根据无风险利率找到有效的“市场组合”,然后再求组合的收益率。其中计算量主要集中在找有效边界上。
单指数模型则直接假设:股指为有效的“市场组合”,因此省略了很多计算量。
APT则建立在多因子模型的基础上,指出收益率不只和市场收益率有关。其实是CAPM的扩展,形式上类似,但解决了一些CAPM的问题,比如:CAPM无法解释只影响行业内收益,但不影响市场收益的事件,可是APT就可以把这样的事件纳入模型。